最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司劉海榮,李金鳳近期對華恒生物進行研究併發布了研究報告《2024半年報點評：Q2短期業績承壓，看好PDO長期放量節奏》，本報告對華恒生物給出買入評級，當前股價爲32.02元。
華恒生物(688639)
事件：2024年8月28日，公司發佈2024年半年報。2024年上半年，公司實現營收10.16億元，同比增長19.57%；實現歸母淨利潤1.50億元，同比降低21.72%；實現扣非後歸母淨利潤1.48億元，同比降低22.14%。其中2024Q2，公司實現營收5.15億元，同比增長14.64%；實現歸母淨利潤0.63億元，同比降低42.63%，環比降低27.08%；實現扣非後歸母淨利潤0.62億元，同比降低44.58%，環比降低28.31%。
纈氨酸價格下降+新品費用提升系利潤下降主因。據wind引用自博亞和訊數據，纈氨酸因23年行業產能快速釋放，導致其價格自23年下半年開始下滑。23年纈氨酸均價爲22.82元/kg，其中23H1纈氨酸均價爲25.94元/kg；24H1纈氨酸均價爲15.10元/kg，同比下降41.43%；同時，公司新產品1,3-丙二醇、丁二酸、蘋果酸、色氨酸、精氨酸等產品按計劃投向市場，經營規模進一步擴大，相關費用益有所增加，系公司利潤下降主要因素。
生物基產品（PDO/丁二酸）：看好長期市場空間。1,3丙二醇系PTT等高性能聚酯纖維的重要生產原料，有望受益下游PTT纖維的發展而快速增長；但PDO-PTT產業發展一度受制於國外巨頭美國杜邦的技術壟斷，特別是PDO的生物法合成一直未能實現有效的大規模突破。公司1,3-丙二醇生物法的研發和量產取得的成功，不僅是技術上的突破，更是有效解決了長期依賴進口原料的問題，爲國內PDO-PTT產業鏈的獨自自主提供了強有力的支撐；丁二酸作爲重要的有機合成原料及有機合成中間體，可用於生產生物基PBS、BDO等產品，同時也可廣泛應用於食品、醫藥、農業等領域，具備良好的市場前景。
精、色氨酸：小品種氨基酸的進一步延伸。2024年3月、8月，公司分別發佈公告與關聯方歐合生物簽署《技術許可合同》，歐合生物將其擁有的生物法生產精氨酸/色氨酸技術授權公司使用。精氨酸是一種多功能的半必需或條件性必需的鹼性氨基酸，色氨酸因對人和動物的生長髮育、新陳代謝起着重要作用，被稱爲第二必需氨基酸，近年來產品價格高位震盪，且歐合生物突破的生物法技術克服了傳統蛋白水解法的缺點，同時具備生產條件溫和、產品純度高、生產成本低等優勢。我們認爲，精、色氨酸的產品佈局有利於豐富公司產品結構，鞏固和提升公司在行業內的地位。
投資建議：公司是合成生物學領先企業，主業丙氨酸、纈氨酸厭氧工藝行業領先，三大新產品及新品種氨基酸產品有望貢獻新的利潤增量。我們預計公司2024-2026年將實現歸母淨利4.51億元、6.56億元和8.84億元，EPS分別爲1.97元、2.87元和3.87元，對應8月28日收盤價的PE分別爲16、11和8倍，維持「推薦」評級。
風險提示：原材料價格波動，市場競爭加劇，核心技術或核心技術人員流失。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華泰證券張雄研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達83.44%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.62億，根據現價換算的預測PE爲7.62。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲43.56。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。