最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司朱國廣,冉勝男,蘇豐近期對愛爾眼科進行研究併發布了研究報告《愛爾眼科2024半年報點評：核心業務穩健增長，醫療網絡規模持續擴大》，本報告對愛爾眼科給出買入評級，當前股價爲9.27元。
愛爾眼科(300015)
投資要點
事件：公司2024年上半年實現收入105.45億元（+2.86%，同比，下同），歸母淨利潤20.50億元（+19.71%）。單Q2季度，公司實現收入53.49億元（+2.25%），歸母淨利潤11.50億元（+23.53%）。業績符合預期。
屈光、視光、白內障業務穩健增長。2024H1，公司屈光業務實現營收41.55億元（+3.16%），毛利率57.19%（-0.53pct）；公司視光業務實現營收23.71億元（+3.05%），毛利率55.95%（+0.71pct）；公司白內障業務實現營收17.35億元（+3.64%），毛利率37.50%（+0.02pct）；公司其他業務實現營收6.22億元（-7.50%），毛利率39.63%（-0.04pct）。我們認爲公司各業務板塊增長彰顯較強韌性，未來隨着屈光手術、視光產品等滲透率進一步提升，公司消費眼科有望實現穩健增長。
費用率略有上升，扣非後淨利率略降。2024H1，從利潤端看，公司整體實現毛利率49.44%（-0.02pct）；銷售淨利率20.95%（+2.08pct），扣非後銷售淨利率16.92%（-0.24pct）。從費用端看，公司銷售費用率爲10.62%（+0.4pct），原因爲新併入的醫院帶來的眼健康科普活動及健康教育人員薪酬等費用增加；管理費用率爲13.52%（+0.58pct），原因爲新併入醫院帶來的人工費用、折舊攤銷等費用增加；財務費用率0.98%（+0.89pct），原因爲匯兌損益變化所致。
上半年新增醫院55家，醫療網絡規模持續擴大。截至2024H1，公司旗下醫院共311家，上半年新增55家，隨着醫療網絡規模不斷擴大，分級連鎖優勢和規模效應得到了進一步體現。
盈利預測與投資評級：考慮公司基層及海外市場持續擴張，我們將公司2024-2026年歸母淨利潤由40.5/50.5/61.8億元調整至40.4/48.8/57.5億元，對應當前市值的PE估值分別爲21/18/15倍，維持「買入」評級。
風險提示：醫院擴張或整合不及預期的風險，行業政策變化不確定性風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司張璡研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達96.94%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利40.29億，根據現價換算的預測PE爲21.56。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級13家，增持評級4家，中性評級1家；過去90天內機構目標均價爲13.5。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。