最新盈利预测明细如下：德邦證券股份有限公司翟堃,薛磊,謝佶圓近期對永泰能源進行研究併發布了研究報告《業績同比增長，成長空間廣闊》，本報告對永泰能源給出買入評級，當前股價爲1.1元。
永泰能源(600157)
投資要點
事件：公司發佈2024年半年度報告。2024H1，公司實現營業總收入145.12億元，同比+3.8%；歸母淨利潤11.89億元，同比+17.45%；扣非歸母淨利潤11.12億元，同比+10.66%；單季度來看，Q2公司實現營業收入71.91億元，同比+4%，環比-1.8%；歸母淨利潤7.23億元，同比+21.7%，環比+54.9%；扣非歸母淨利潤6.41億元，同比+9.7%，環比+36.3%。
煤炭業務：Q2產銷環比上升。2024H1，公司實現原煤產量，銷量爲598.20/592.23萬噸，同比-1.11%/-2.68%，其中洗精煤銷量143.89萬噸，同比-8.68%。商品煤噸煤售價807.68元/噸，同比-12.1%，噸煤成本369.62元/噸，同比-3%。分季度來看，Q2公司原煤產量/銷量爲359/355萬噸，同比-2.2%/-3.3%，環比+49.7%/+49.4%，其中洗精煤銷量82萬噸，同比-17.9%，環比+32.9%。商品煤噸煤售價734元/噸，同比-8.1%，環比-20.1%；噸煤成本350元/噸，同比-5.1%，環比-12.5%。
電力業務：量價齊升，成本下降顯著。2024H1，公司完成發電量193.7億度，同比+13.4%；實現售電量183.6億度，同比+13.6%，度電價格0.48元/千瓦時，同比+0.67%。受益於長協煤兌現提升&動力煤價格回落，公司度電成本0.405元/千瓦時，同比-8.87%。上半年，公司電力業務毛利爲13.6億元，同比增加167.6%。分季度來看，公司Q2發電量93.67億度，同比+12.7%，環比-6.3%；實現售電量88.87億度，同比+12.9%，環比-6.2%。
夯實煤炭主業，深化煤電佈局。公司於2024年8月發佈《發行股份購買資產預案》，擬以發行價1.29元/股，交易對價不超過3.5億元購買天悅煤業資產。天悅煤業產能爲60萬噸/年，保有儲量389萬噸，主產高品質焦煤，屬於市場緊缺煤種，收購完成後預計每年可增加淨利潤1.6億元以上。同時，海則灘煤礦作爲公司全面實現煤電一體化目標的重點項目，將於2026Q2實現第一個工作面投產，當年產煤300萬噸。2027年投產後，當年產煤可達1000萬噸，按2023年市場平均煤價初步測算，可新增淨利潤約44億元，投資回報率達50%以上。項目投產後，公司煤電業務有望深化，業績或將實現大幅提升。
盈利預測：根據公司半年度經營情況，我們預計公司2024-2026歸母淨利潤分別爲23.9/27.8/36.2億元，EPS分別爲0.11/0.12/0.16元，PE分別爲10.31/8.88/6.82倍，維持「買入」評級。
風險提示：國內經濟復甦力度不及預期；煤炭價格超預期下行；基建固定資產投資資金使用不及預期
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，山西證券胡博研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達85.86%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利24.73億，根據現價換算的預測PE爲9.91。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級2家，增持評級7家；過去90天內機構目標均價爲1.6。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
