业绩表现亮眼，二季度业绩环比双位数增长事件
公司發佈2024 年半年報。
點評：
業績表現亮眼，二季度業績環比雙位數增長
2024H1，公司實現營收30.53 億元，同比增加15.04%；實現歸母淨利潤6.31 億元，同比增加56.18%；扣非後歸母淨利潤6.18 億元，同比增長61.60%。費用端看， 2024H1 ， 公司銷售/ 管理/ 研發費用率分別爲18.02%/16.36%/6.33%，同比分別-8.42/+3.19/+0.14pct。分季度看，24Q2單季度實現營收15.64 億元，同比+8.53%，環比+5.13%；歸母淨利潤實現3.36 億元，同比+48.73%，環比+13.88%。
遊戲老產品表現穩健，下半年新品蓄勢待發
遊戲業務方面，2024H1 實現營收24.26 億元，同比增長12.03%，其中上線超5 年的老產品《旭日之城》實現收入17.89 億元，同比增長21.43%且推廣營銷費用優化，上線超8 年老產品《戰火與秩序》實現收入5.59 億元，同比-1.79%，保持穩定。公司計劃於年末在海外推出兩款全新的「SLG+模擬經營」分別爲科幻題材的代號「DL」和文明題材的代號「LOA」。其中代號「DL」遊戲已經獲得國產遊戲版號，國內上線時也會發布小程序版本。
AI 賦能計算機業務，物聯網/創新業務貢獻增量計算機業務方面，2024H1，公司AI/ICT 運維管理、物聯網/通訊、創新服務業務分別實現營收5.43 億元、0.20 億元和0.45 億元，同比分別增長27.06%、107.96%、43.71%。ICT 運營產品持續迭代，業務穩步增長。公司利用自研NLP 技術推動AI 在智能客服、智慧公安等多垂直領域的迅速落地，截至24H1，公司在AI 領域已申請專利361 件。公司發展物聯網/創新業務，深度融合物聯網、通信和ICT 技術，爲電網、核電、重點安防區域提供智能巡視和智能檢測服務，提供高性價比的跨境數據流量服務。
投資建議與盈利預測
公司遊戲和計算機雙業務驅動，遊戲業務核心產品表現亮眼，下半年新產品上線支撐業績長期持續增長。我們預計2024-2026 年實現歸母淨利潤11.86/13.43/15.25 億元，EPS 爲0.60/0.68/0.78 元，對應PE14/12/11 倍，維持「買入」評級。
風險提示
產品表現不及預期風險；行業政策變化風險；行業競爭加劇風險等。