一旦美联储结束加息周期转向降息，美股市场上“差生”将快速变为“优等生”。

随着美联储货币政策将从过去的收紧转向宽松，嗅觉灵敏的投资者也在进一步追问，在全球货币政策转向、利率迎来下降、新一轮的流动性宽松周期即将到来的时刻，哪些资产有望迎来投资机会？

除了此前文章提及的医疗股、公共事业股外，本篇文章将为牛友们带来美联储降息周期下另一大受惠行业——必需消费品。

从本季度美国零售巨头业绩来看，均透露出一个信号——美国人正在消费降级。

在美国经济仍受高通胀冲击的情况下，消费者受到钱包紧缩和商品价格打折的影响。而消费者减少非必需支出、偏爱低价商品的趋势对高端百货、大件非必需品零售的冲击比折扣商店、主营必需消费品的零售商等更大。

从历史数据来看，必需消费行业在降息周期往往表现较佳。

降息预期升温下，消费巨头已悄然崛起

今年来， $日常消费品精选行业指数ETF-SPDR (XLP.US)$ 一路走高，年内涨幅高达16%并创下历史新高，逼近同期标普500指数的涨幅。

从这些必需消费股来看，包括全球零售巨头 $沃尔玛 (WMT.US)$ 、及$好市多 (COST.US)$ 、烟草巨头 $奥驰亚 (MO.US)$ 、 $菲利普莫里斯 (PM.US)$ 、英国消费日用品巨头 $联合利华(英国) (UL.US)$ 、美国消费品巨头 $高露洁 (CL.US)$ 、饮料巨头 $可口可乐 (KO.US)$ 、全球卫生用品企业巨头 $金佰利 (KMB.US)$ 、全球日化巨头 $宝洁 (PG.US)$ 均已创下历史新高，年内升幅均在17%-46%区间。而作为全球第二大烟草制造商 $英美烟草 (BTI.US)$ 尽管还未触及历史新高，但年内涨幅也高达35%。

除了这些消费巨头外，美股市场上还有很多与必需消费品相关的ETF值得投资者留意，目前规模最大的5只ETF包括 $日常消费品精选行业指数ETF-SPDR (XLP.US)$ 、 $非周期性消费品ETF-Vanguard (VDC.US)$ 、 $欧洲ETF-iShares (IEV.US)$ 、 $iShares安硕美国消费品ETF (IYK.US)$ 、 $Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA.US)$ ，年内升幅约11%-16%。

降息周期下，必需消费股有何优势？

必需消费品指的是生活中的必需用品，包括食品、医药、服饰、家居用品等，是人们赖以生存的商品。由于这些商品均为生活必需品，因此无论经济状况如何，人们不太会减少这些方面的开支。在投资方面必需消费品行业与金融、医疗保健业相似，属于防御型资产，具有较强的抗跌性。

而降息通常被视为必需消费品行业的利好消息，因其具备防御性特质。

首先，降息降低了融资成本，减轻了企业在生产和运营中的财务压力，从而提升其利润率。

其次，低利率环境促进了消费，增加了消费者的可支配收入，这对于那些提供食品、饮料等基本生活必需品的必需消费品企业来说，意味着需求的稳定甚至增长。

此外，如果美元因降息而贬值，可能会使得出口到美国的商品价格上升，但这也可能吸引外国投资者投资于美国的必需消费品行业，因为这些行业在经济波动中通常能提供稳定的回报。

因此，在经济不确定性时期，必需消费品行业因其需求的稳定性，成为投资者寻求安全投资的避风港。

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编辑/Somer