最新盈利预测明细如下：民生證券股份有限公司周泰,李航,王姍姍,盧佳琪近期對山西焦煤進行研究併發布了研究報告《2024年半年報點評：24Q2業績環比增長，產量或帶動業績修復》，本報告對山西焦煤給出買入評級，當前股價爲7.76元。
山西焦煤(000983)
事件：2024年8月27日公司發佈2024年半年報，2024年上半年歸屬於母公司所有者的淨利潤19.66億元，同比減少56.47%；營業收入215.7億元，同比減少21.73%。
24Q2業績環比增長。24Q2公司實現歸母淨利潤10.16億元，同比下降50.37%，環比增長6.93%。
24Q2毛利率環比提升，稅、費環比有所增加。24Q2公司銷售毛利率爲34.07%，同比下降7.2個百分點，環比增長5.83個百分點。費用方面，24Q2研發費用環比大幅增長566.22%至3.33億元，但同比降幅爲22.44%，稅金及附加爲7.68億元，同比增長17.38%，環比增長60.48%，我們認爲主要由於山西省資源稅稅率提升導致。
24Q3盈利有望改善。公司焦煤以季度定價的長協銷售爲主，據wind數據，三季度中價新華焦煤長協指數以及沙曲礦焦煤長協價格保持平穩，考慮到山西地區煤炭產量回升，公司產量的增長有望帶動公司業績改善。
公司持續高比例分紅，股息投資價值顯著。2021年起，公司開始高比例分紅，2021-2023年公司現金股利支付率分別爲78.67%和63.54%和67.07%。假設現金分紅比例爲60%，以我們預計2024年歸母淨利潤42.48億元測算，股息率爲5.86%（對應2024年8月27日市值），股息率投資價值較高。
資產注入預期較強。據公告，山西焦煤集團下屬117座與山西焦煤存在同業競爭的煤礦資產，覈定產能共計16755萬噸/年。公告顯示，山西焦煤集團及其下屬企業持有的未上市煉焦煤礦井和專業化重組礦井，在同時滿足各項條件並完成必要決策的前提下，通過收購、合併、重組等符合上市公司股東利益的方式，根據實際情況在2年內啓動該等資產注入山西焦煤公司的工作。綜合考慮目前國家煤炭行業政策、證照辦理規定及焦煤市場環境等因素初步預測，預計滿足承諾「條件」的礦井：2024年有2座，2025年2座，2026年13座，2027年15座，2028-2029年11座，2030年及以後15座，合計58座礦井。綜上，公司產能外延增長值得持續關注。
投資建議：我們預計2024-2026年公司歸母淨利潤爲42.48/46.41/55.45億元，對應EPS分別爲0.75/0.82/0.98元/股，對應2024年8月27日的PE分別均爲10/9/8倍。考慮後期盈利有望隨產量提升而修復，且外延增長值得期待，維持「推薦」評級。
風險提示：下游需求修復不及預期；煤炭價格大幅下行；集團資產注入不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國海證券王璇研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲76.52%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利55.06億，根據現價換算的預測PE爲7.9。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲11.5。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。