金吾財訊 | 安信國際發研指，中化化肥(00297)上半年歸母淨利潤增長4.7%，達10.5億，超預期。2024上半年中化化肥的收入達到136.8億，同比增長4.2%，歸母淨利潤10.5億，同比增長4.7%。受原料價格波動、農產品價格下行等因素影響，公司的主要產品價格呈V字型走勢，年初弱勢下行，四月份逐步回升，到六月末部分產品價格高於去年同期水平。
該行指，上半年公司的各類差異化產品銷量合計爲132萬噸，同比增加14.6%，其中，差異化複合肥銷量爲110萬噸，同比增加14.6%。公司推出煥豐、威得豐、水滴豐等多個重點新產品，並通過研產銷協同實現試產試銷，其產品的提質、促生、抗逆等功能顯著，獲得用戶認可。未來公司會加大對生物+新型肥料的研發投入，努力打造生物類大單品，推動業績增長。
該行表示，看好中化化肥的生物+新型肥料的發展，不斷優化銷量結構，提升利潤率。該行上調公司24-26年盈利預測歸母淨利潤至10.9/11.8/12.8億元，同比增長74%/8%/8%。維持目標價1.4港元，對應24年8.3倍預測市盈率，距離現價有49%上漲空間，買入評級。