最新盈利预测明细如下：平安證券股份有限公司徐勇,付強,徐碧雲,郭冠君近期對新益昌進行研究併發布了研究報告《受益MIMI LED滲透率提升，業績逐步修復》，本報告對新益昌給出增持評級，當前股價爲42.97元。
新益昌(688383)
事項：
公司公佈2024年半年報，2024年上半年公司實現營收5.60億元（3.93%YoY），歸屬上市公司股東淨利潤0.66億元（50.32%YoY）。
平安觀點：
下游需求逐步回暖，公司業績修復：2024年上半年公司實現營收5.60億元（3.93%YoY），歸屬上市公司股東淨利潤0.66億元（50.32%YoY），扣非後歸母淨利0.62億元（58.77%YoY）。2024年上半年公司整體毛利率和淨利率分別是35.04%（-2.94pctYoY）和11.19%（3.38pctYoY）。2024Q2單季度公司實現營收2.97億元（64.39%YoY），歸屬上市公司股東淨利潤0.37億元（362.45%YoY），公司下游需求逐步復甦帶動公司業績改善。費用端：2024年上半年公司銷售費用率、管理費用率和財務費用率分別爲8.01%（0.09pctYoY）、4.34%（0.27pctYoY）和1.82%（-0.34pctYoY），公司費用率整體穩定。2024H1公司緊跟市場需求，在Mini/MicroLED、半導體等領域智能製造裝備新產品的研發投入持續增加，共計研發投入0.43億元，爲產品的未來市場開發奠定堅實基礎。截止半年報，公司擁有研發人員336名，新增專利31項，軟件著作權21項。公司通過自主研發掌握了高速混合信號無線傳輸技術、並行計算技術、MiniLED缺陷檢測算法、智慧產線等多項核心技術，已成功研發出了可用於MiniLED生產的智能製造裝備，達到行業領先水平。公司是國內LED固晶機、電容器老化測試智能製造裝備領域的領先企業，憑藉過硬的產品質量、技術創新能力和高效優質的配套服務能力，積累了豐富的優質客戶資源和良好的品牌形象。
國內LED固晶機龍頭企業，封測設備成爲第二增長極：公司是國內LED固晶機龍頭企業，客戶包括三安光電、鴻利智匯、瑞豐光電、雷曼光電、廈門信達、晶臺股份等知名公司，並與國際知名廠商SAMSUNG、億光電子等保持良好合作。近年來，各大廠商紛紛在Mini/MicroLED方面
佈局，固晶機設備下游應用的顯示產品已達千萬像素級，Mini/MicroLED顯示產品對晶片電流精度和圖像顯示效果的一致性等指標產生了更高要求，未來固晶機設備將向着超高精度化、軟件智能化、設備集成化方向發展，以此降低生產成本，提高生產效率與精度。隨着LED顯示屏在租賃市場、HDR市場應用、零售百貨、會議室市場需求增加，Mini/MicroLED滲透提速，推動LED市場迎來結構性改革。根據TrendForce集邦諮詢預測，2027年LED市場產值有望成長至210.13億美金，2022-2027年複合成長率達8%。MiniLED固晶機競爭對手包括ASMPT和K&S，公司具有價格和服務優勢，有望受益於行業需求在增長。半導體領域，根據SEMI研究統計，在半導體前道與後道工序的全生命週期製程中，封裝設備約佔半導體設備市場規模的6%，其中焊線機佔封裝設備市場規模的32%。公司在半導體設備領域已具有較強的市場競爭力及較高的品牌知名度，封測業務涵蓋MEMS、模擬、數模混合、分立器件等領域，公司的客戶包括華爲、長電、華天科技、通富微、固鍀電子、揚傑科技、韶華科技等知名公司。另外，公司通過收購開玖自動化，積極研發半導體焊線設備，實現固晶與焊線設備的協同銷售，有效擴展公司在半導體封測領域中的產品應用和市場空間，助力公司未來多元化成長。
投資建議：我們維持此前盈利預測，預計2024-2026年公司實現歸母淨利潤分別爲1.82億元、2.52億元、3.20億元，對應的PE分別爲23倍、17倍和13倍。公司作爲國內固晶機和電容器老化測試設備領先企業之一，短期受益於MiniLED爆發和LED、半導體封測廠商產能擴張，長期受益於半導體設備國產替代。維持公司「推薦」評級。
風險提示：1）MiniLED市場發展不及預期風險。若MiniLED背光和直顯市場發展不及預期，則相關設備採購量將低於預期，影響公司相關設備增長機會。2）MiniLED設備技術迭代的風險。目前，包括競爭對手在內有多款不同技術路線的Mini/McroLED轉移設備研發，如果公司未跟上市場步伐，新技術快速導入市場則有可能給公司業務帶來影響。3）半導體封測產能擴張放緩風險。若本輪半導體封測產能擴張放緩，或公司半導體固晶機國產替代不及預期，將影響公司半導體固晶機增長機會
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券佘凌星研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲54.41%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.76億，根據現價換算的預測PE爲23.58。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
