美国8月份消费者信心指数升至103.38，达到六个月新高，超出预期的100.7。分析称，消费者对经济和通胀的看法更加乐观，但同时对未来劳动力市场更为悲观。另外，6月份的房价数据显示，美国各大城市的房价涨幅超出预期。然而，7月份里士满联储的综合制造业指数下降至-19，较前一个月的-17有所恶化。

数据公布后，降息预期小幅升温。美元指数走低，并回吐周一涨幅，利好G10货币。美债收益率走低，收益率曲线趋陡。由于部分投资者获利回吐，地缘政治局势并未升级，加之高盛等大行看衰油需前景，原油期货表现疲软，拖累能源股表现落后，布油和美油抹去周一多数涨幅。由于降息预期和对中东冲突的持续担忧，黄金盘中转涨，继续逼近上周所创的盘中纪录高位，期金收盘暂别纪录新高。

投资者聚焦周三美股盘后英伟达财报，英伟达已成为科技股和AI领域的关键风向标，以衡量AI行业的健康状况。摩根士丹利表示，对于英伟达来说，缓解市场对Blackwell延迟的担忧比提高收入预期更为重要。自今年以来，英伟达的股价已累计上涨约160%，自2022年10月的熊市低点以来，涨幅达到了惊人的1000%。英伟达在标普500指数中的市值权重接近7%，其对整个市场的影响力不容小觑。期权市场的价格暗示，在财报公布后的第二天，英伟达的股价可能会有近10%的波动。

道指两天创收盘历史新高，英伟达涨超1%，带动芯片股指收涨超1%

美股三大指数均上涨，并收于日高附近：标普500大盘收涨0.16%至5625.80点。与经济周期密切相关的道指收涨0.02%至41250.50点。科技股居多的纳指收涨0.16%至17754.82点。纳指100收涨0.33%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.44%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌0.67%。恐慌指数VIX收跌4.46%，报15.43。

美股行业ETF收盘涨跌互现。半导体ETF涨逾1%，全球航空业ETF、全球科技股ETF、科技行业ETF及金融业ETF各涨至少0.5%。而区域银行ETF与能源业ETF跌幅接近1%，公用事业ETF与银行业ETF亦各下跌超过0.5%。

标普500指数的11个板块涨跌各异。标普信息技术/科技板块收涨0.63%，金融板块涨0.48%，电信服务板块则收跌0.44%，可选消费板块跌0.47%，能源板块跌0.93%表现最差。

“科技七姐妹”跌多涨少。特斯拉收跌1.88%领跌，亚马逊收跌1.36%，谷歌A收跌0.89%，Meta收跌0.39%，而英伟达收涨1.46%，微软收涨0.08%，苹果收涨0.37%。

芯片股涨多跌少。费城半导体指数收涨1.1%；行业ETF SOXX收涨1.11%；英伟达两倍做多ETF收涨2.89%。安森美半导体收涨1.66%，高通收涨2.62%，科磊收涨1.73%，Arm控股收涨1.78%，AMD收涨0.34%，博通收涨1.11%。台积电ADR收涨0.88%，阿斯麦ADR收涨0.74%，而英特尔收跌0.3%，美光科技收跌1.06%，应用材料收跌0.23%。

AI概念股涨跌不一。Snowflake收跌2.08%，英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌1%，C3.ai收跌3.37%，甲骨文收跌0.3%，Serve Robotics收跌1.15%，Palantir收跌0.03%，BullFrog AI持平，而BigBear.ai收涨2.42%，戴尔科技收涨0.17%，CrowdStrike收涨1.49%。

值得注意的是，“AI妖股”超微电脑美股盘初曾跌近8.7%，最终收跌2.64%，此前兴登堡发布做空报告。兴登堡在报告中指出，其进行了为期三个月的调查，包括采访前高级员工和行业专家，审查诉讼记录、国际公司和海关记录，发现了明显的会计问题、未披露的关联交易证据、制裁和出口管制失误以及客户问题。

中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数盘初冲高回落，最终收涨0.39%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.02%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.08%。

热门中概股中，（1）携程ADR盘初涨超10.2%后收涨8.57%，此前财报显示二季度业绩好于预期。（2）拼多多收跌4.09%，麦格理、花旗、摩根士丹利等多家机构多家机构下调其评级，但高盛坚定看好，理由是拼多多此前市盈率已经反映投资者对国内竞争加剧和Temu地缘政治的担忧，而且Temu增长势头持续。（3）小鹏汽车收涨6.52%，小鹏图灵芯片8月23日流片成功。京东盘初一度涨逾4.1%，最终收涨2.25%，公司宣布50亿美元的股票回购计划。（4）安踏体育ADR收涨7.06%，上半年营收同比增长13.8%，净利润增长62.6%，拟动用不超过100亿港元进行股份回购。（5）高途美股收跌18.87%，公司Q2收入为10.098亿元，同比增加43.6%，净亏损为4.296亿元，去年同期为净利润5616万元。

其他公布财报的个股中，（1）必和必拓收涨0.29%，全年利润基本符合预期，尽管全球需求前景恶化，但公司铁矿石和铜收入仍在增长。（2）视频半导体工艺业务开发商安霸（Ambarella）二季度营收和三季度营收指引双双超预期，股价盘后一度涨逾19%。（3）诺德斯特龙二季度销售略好于预期，对全年业绩指引区间的下端出现改观，股价盘后一度涨逾12%。

波动较大个股中，（1）礼来时隔两个交易日再创收盘历史新高，盘中一度涨超2.3%，最终收涨0.42%，为解决减肥药供应短缺问题，礼来以每月399美元的低价格销售重磅减肥药Zepbound小瓶装，患者可从周二起通过礼来直接面向消费者的网站购买，较高剂量每月549美元。（2）可口可乐收涨0.93%，报71.50美元，连续第三个交易日创收盘历史新高，2024年迄今累计上涨超23%。

欧洲股市小幅收高，旅游股领涨，奢侈品概念股普跌

泛欧Stoxx 600指数收涨0.16%。其中，航空股涨幅居前，带动旅游股上涨0.9%领涨。成分股中，易捷航空涨6.9%，途易集团涨5.03%，瑞安航空涨4.6%。瑞安航空CEO表示，四至六月的疲软态势似乎已趋于平稳，消费者表现出支付更高票价的意愿。奢侈品概念股普跌，博柏利收跌3.11%，爱马仕跌2.69%，LVMH集团跌约1.8%。

欧洲多国股指普遍上涨，德国股指收涨0.35%，法国股指收跌0.32%，英国股指收涨0.21%，意大利股指收涨0.52%，荷兰股指收涨0.05%，西班牙股指收涨0.55%。

美债价格涨跌互现，两年期美债收益率跌超3.2个基点，“长周末”归来，10年期英债收益率涨超8个基点，2/10年期英债收益率曲线重新倒挂

美债：美国财政部周二公布的690亿美元两年期国债标售结果显示需求强劲，对货币政策更敏感的两年期美债收益率盘中冲高回落，标售完成后加速下行，刷新日低时逼近上周三所创的一周来低位，到美股尾盘时日内降3.24个基点，报3.9034%，盘中交投于3.9605%-3.8970%区间，全天呈现出冲高回落走势。美股尾盘时，美国10年期基准国债收益率升1.51个基点，报3.8311%，盘中交投于3.8046%-3.8653%区间，日内至北京时间21:00呈现出震荡上行走势。

消息面上，摩根大通美国国债客户调查显示，截至8月26日当周，美债客户净多头占比创两个月新低。活跃客户方面，空头占比创7月22日以来的最高水平。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率涨4.1个基点，报2.288%，全天绝大部分时间处于震荡上行走势中。两年期德债收益率涨0.6个基点。法国10年期国债收益率涨5.9个基点，意大利10年期国债收益率涨7.2个基点，西班牙10年期国债收益率涨5.9个基点，希腊10年期国债收益率涨4.9个基点。两年期英债收益率涨4.27个基点，英国10年期国债收益率涨8.6个基点，周一休市后，跳空高开，全天高位震荡。2/10年期英债收益率曲线重新倒挂，2/10年期英债收益率利差下跌34.373个基点，报-11.317个基点，打破7月24日以来持续处于正值的状态。

消息面上，受投资和消费下滑拖累，德国二季度经济萎缩，打消了摆脱数年来经济停滞的希望。尽管德国年初时开局稳健，但难以保持增长势头。最近的指标表明企业信心恶化，尤其是在关键的制造业。ING经济学家Carsten Brzeski表示，德国第二季度增长令人失望，且几乎所有信心指标都在下滑，德国经济目前回到了一年前：陷入停滞，经济增长在欧元区垫底。

美元指数跌向100整数位心理关口，G10货币多数走高，日元一度涨穿144

美元：衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.28%，报100.566点，日内交投区间为100.930-100.514点，逼近100点整数位心理关口和2023年7月14日底部99.578点。

彭博美元指数跌0.09%，报1225.48点，逼近8月26日底部1221.94点。

非美货币普涨。欧元兑美元涨0.20%，英镑兑美元涨0.51%，美元兑瑞郎跌0.66%；商品货币对中，澳元兑美元涨0.31%，纽元兑美元涨0.66%，美元兑加元跌0.32%。

日元：日元兑美元涨0.39%，报143.99日元，日内交投区间为145.18-143.92日元。日元兑欧元涨0.16%，报161.05日元，日元兑英镑跌0.14%，报190.916日元。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨14点，报7.1215元，盘中整体交投于7.1341-7.1191元区间。

加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币尾盘跌2.59%，报61880.00美元。第二大的以太坊尾盘跌4.01%，报2583.00美元。

油价三日累涨超7%后，由于投资者获利了结，高盛和摩根士丹利看衰油需前景，以及地缘政治风险虽存在但有所缓解，美油盘中最低跌逾2.6%，布油最深跌逾2.4%：

美油：WTI 10月原油期货收跌1.89美元，跌幅超过2.44%，报75.53美元/桶。美油全天整体维持跌势，欧股盘前虽小幅转涨近0.08%，随后持续下行，美股午盘后刷新日低跌逾2.6%至75.40美元/桶。

布油：布伦特10月原油期货收跌1.88美元，跌幅约2.31%，报79.55美元/桶。布油走势与美油趋同，美股午盘后最深跌逾2.4%至79.47美元/桶。

消息面上，油价连涨三日后，高盛和摩根士丹利发布悲观报告表示，油市将面临供应过剩，未来12个月油价可能下跌。高盛将2025年布伦特原油平均价格预测从每桶82美元下调至77美元，摩根士丹利预测为75-78美元之间波动。城堡分析师Currie（原高盛大宗交易员）也表示，“套利交易”过后，原油价格存在上行风险。

地缘政治方面，据环球网报道，美国白宫国家安全委员会发言人约翰·柯比当地时间26日称，在开罗举行的停火谈判取得进展，对此，哈马斯高官反驳美方，指责美国政府“兜售幻想”。据央视新闻，美军高官称中东地区“爆发更广泛战争的短期风险已有所缓解，不过伊朗仍构成重大威胁。伊朗国防部副部长表示，伊朗对以色列的回应是不可预测的。

天然气：美国9月天然气期货收跌近2.66%，报1.9040美元/百万英热单位。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨2.52%，报38.650欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨3.08%，报110.500便士/千卡，挪威加大与季节性养护相关的减产措施。

由于降息预期和对中东冲突的持续担忧，现货黄金涨0.27%突破2500美元创历史新高

黄金：COMEX 12月黄金期货收跌0.09%，报2552.9美元/盎司，暂别周一所创的收盘纪录高位，收盘后转涨，尾盘涨0.19%，报2560.10美元/盎司。尾盘现货黄金涨0.27%，报2524.77美元/盎司，日内整体交投于2503.63-2525.95美元区间。

白银：COMEX 9月白银期货收跌0.09%，报29.98美元/盎司，美股尾盘跌0.07%，报29.985美元/盎司。现货白银涨0.24%，报29.9757美元/盎司。

盛宝银行分析师指出，黄金价格目前已反映出美国将于9月开始降息周期，因此短期内金价可能难以达到更高水平，除非美国经济数据疲软支持降息50个基点，而不是预期的25个基点。未来几个月金价将出现盘整，但进一步回调至2400美元的风险有限。Exinity Group首席市场分析师Han Tan表示，如果美联储能够按照市场目前的预期在圣诞节前降息100个基点，那么到年底金价甚至可能突破2700美元。

伦敦工业基本金属多数上涨。经济风向标“铜博士”较上周五（周一休市）收涨超1.72%，报9448美元/吨。伦铅收涨7美元。伦锡收涨约1.01%。伦铝收涨8美元。伦锌涨超1.06%，伦镍涨超2.25%。

编辑/lambor