风险提示：医药行业政策风险；行业竞争加剧风险；产品临床及上市进程不及预期风险。8月27日，麗珠集團獲中郵證券買入評級，近一個月麗珠集團獲得6份研報關注。
研報預計，麗珠集團2024H1實現營業收入62.82億元（-6.09%），歸母淨利潤11.71億元（+3.21%），扣非淨利潤11.55億元（+5.65%），經營現金流淨額15.3億元（+24.67%）。對應2024Q2營業收入30.4億元（-7.24%），歸母淨利潤5.63億元（+1.90%），扣非淨利潤5.65億元（+7.91%）。收入端小幅下降，利潤端平穩增長，業務整體穩健向好。公司的各項業務板塊分別實現了不同的收入，其中化學制劑、中藥製劑、原料藥、生物製品、診斷試劑均以穩健態勢發展。銷售費用率下降，現金流充沛，公司自研與BD雙軌發展，加速創新轉型。研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲21.9/25.0/28.3億元。
研報認爲，麗珠集團在收入增速短期放緩，但產品管線儲備豐富，銷售費用率有望持續下降；且公司研發費用率適當，財務狀況逐年提升，以豐富的產品庫和穩步的發展路線深得投資者信賴。
風險提示：醫藥行業政策風險；行業競爭加劇風險；產品臨床及上市進程不及預期風險。
