8月27日，裕同科技獲民生證券買入評級，近一個月裕同科技獲得3份研報關注。
研報預計2024-2026年歸屬母公司淨利潤爲16.1/18.5/20.7億元，對應PE爲13X/11X/10X。研報認爲，公司憑藉強生產管理和一體化服務能力，正逐步構建涵蓋精品包裝/外包裝/商業包裝等領域一站式印刷服務矩陣。針對下游消費逐漸轉好的情況，預計3C包裝將重回景氣上行區間，疊加公司市場份額持續擴張，公司收入或將提速。利潤端公司積極進行產品升級和效率升級。短期看好成本下行帶動盈利修復，從中期看，持續關注公司ROE回升：1）資本開支下降；2）3C主業盈利中樞企穩向上；3）菸酒市場化招標之後，裕同憑藉強生產服務效率獲取高利潤率訂單。未來公司將繼續積極推進全球化業務佈局，隨着北美、東南亞等地工廠逐步落地投產，海外收入將保持高增。
風險提示：下游終端需求不及預期；原材料價格上漲；行業內部競爭加劇；匯率波動風險。