该行认为公司手机产品高端化有望持续，同时汽车产品仍有可观增长空间，因此该行将公司2024/2025年预期归母净利润由17.6/22.8亿元上调至23.0/29.1亿元，并预期2026年归母净利润为34.5亿元，最新收盘价对应PE分别为22.7/17.9/15.1倍，维持“买入”评级。金吾財訊 | 東吳證券發研指，2024上半年舜宇光學科技(02382)實現營收188.6億元，同比+32%，毛利率17.2%，同比+2.3pcts，歸母淨利潤10.8億元，同比+147%，超過預告中值10.7億元。
該行指，公司期內手機鏡頭出貨量爲6.3億件，同比+24%，其中6P及以上產品出貨量爲1.6億件，同比+23%，ASP同比增長超20%，公司持續推進產品結構改善，24H1手機鏡頭毛利率提升至20%左右，預計24H2毛利率將持續提升至20-25%，公司多款一英寸玻塑混合主攝、大像面潛望式產品實現量產，多群組潛望式手機鏡頭完成研發，2024年手機鏡頭出貨量有望實現同比增長5-10%。
該行續指，公司期內車載鏡頭出貨量爲53.2萬件，同比+13.1%，毛利率穩定在40%左右，目前公司完成自動加熱ADAS車載鏡頭的研發並獲得汽車OEM項目定點，公司預計2024年車載鏡頭在保持毛利率穩定的同時，出貨量有望實現同比增長10-15%。
該行認爲公司手機產品高端化有望持續，同時汽車產品仍有可觀增長空間，因此該行將公司2024/2025年預期歸母淨利潤由17.6/22.8億元上調至23.0/29.1億元，並預期2026年歸母淨利潤爲34.5億元，最新收盤價對應PE分別爲22.7/17.9/15.1倍，維持「買入」評級。
