事件:2024 年8 月23 日,雲賽智聯發佈2024 年中報。2024 年H1,公司實現營收28.90 億元,同比增長15.70%;歸母淨利潤1.13 億元,同比增長21.78%;扣非歸母淨利潤0.97 億元,同比增長12.04%。業績符合市場預期。
投資要點
Q2 穩步增長,持續重視研發投入:2024 年Q2,公司實現營收14.65 億元,同比增長5.36%;歸母淨利潤0.53 億元,同比增長3.64%;扣非歸母淨利潤0.41 億元,同比減少26.36%。2024 年H1,公司研發投入2 億元,科技投入率達到6.91%,共申請知識產權70 件,其中發明專利 17件。
市場拓展快速推進,取得多個標杆客戶:在大交通領域,公司承建的上海市域鐵路調度運營和技能培訓基地雲平台一期供貨及服務項目正在推進建設實施。在文娛領域,公司中標了長三角智能化項目,涉及7 大模塊和26 個系統的綠建節能系統工程;在市政民生領域,2023 年底,公司中標上海城投水務工業物聯網平台項目。在醫療健康領域,2023年,公司以聯合體中標市級醫院重症醫學 ICU 數字孿生應用平台項目和23 家市級醫院重症醫學 ICU 數字孿生數字化項目。在政府和各委辦信息化業務領域,公司中標了全國市場監管數字化試驗區(上海)項目。
佈局人工智能產業,算力二期加快建設:2024 年H1,雲賽智聯當選爲「中國人工智能產業發展聯盟常務副組長單位」。公司加快完成松江大數據中心(二期)智算中心的建設及配套運營,建成支撐大規模智能算力集群的優質智算中心,松江大數據中心二期工程項目已實現主體結構全面封頂,公司完成了上海算力服務平台在寶山大數據中心的寶山節點構建,松江和寶山兩大數據中心之間建立了大容量 OTN 鏈路。公司大力支持參股企業上海智能算力科技有限公司發展,打造自主智能算力產業生態;垂類模型應用方面,將專注於政務服務和大型國企爲主的垂直領域。
盈利預測與投資評級:公司是上海數字化領軍企業。上海積極建設人工智能產業,公司算力二期項目快速推進,同時積極和微軟在AI 領域合作。同時,公司積極佈局數據要素產業,是上海數據要素產業建設先鋒。
基於此,我們維持公司2024-2026 年歸母淨利潤預測爲2.15/2.38/2.63 億元,維持「買入」評級。
風險提示:政策推進不及預期;技術研發不及預期;行業競爭加劇。