投资建议：我们预计公司24-26 年分别实现营收34.04/39.57/45 亿元，实现归母净利润3.62/3.79/4.74 亿元，分别对应PE 20.8/19.8/15.9倍。公司持续推进精细化管理，以利润为导向进行人员调整及费用管控，在低空经济、人工智能等新兴战略市场积极布局，上调至“强烈推荐”评级。事件：公司發佈2024 年半年度報告，24H1 實現營收13.44 億元，同比增9.16%，實現歸母淨利潤0.80 億元，同比增32.47%。24Q2 實現營收7.56億元，同比增10.23%，環比增28.63%；實現歸母淨利潤0.78 億元，同比增25.04%，環比增6456.18%。
24H1 多業務實現逆勢增長，集成電路增幅顯著。24H1 公司計量/可靠性與環境試驗/集成電路測試與分析/電磁兼容/生命科學/EHS 評價服務分別實現營收3.44/3.18/1.11/1.48/2.3/0.47 億元，同比分別變化+3.4%/+5.4%/+39.8%/+8.0%/+7.8%/-2.4%；毛利率分別爲46.1%/44.5%/48.1%/45.8%/39.5%/0.5%，同比變化-1.5、-1.2、+2.7、-2.2、+9.6、-16.9pct。分業務來看，計量業務：持續強化市場拓展，競爭加劇背景下業務量穩增且航空航天真空罐等項目迅速增長；可靠性與環境試驗：特殊行業恢復增長，訂單開發方面有一定突破，但執行週期較長影響部分產值滯後；集成電路測試與分析：技術提升及產能儲備構成強競爭力，業務迅速增長，北斗衛星導航產品供應鏈安全專項服務持續突破；電磁兼容：競爭加劇背景下業務量穩定增長，航空機載業務簽單較快增長，新獲醫療器械國家級CMA 資質；生命科學：食品、環境等新項目持續開拓。
精細化管理全面推行，費用管控成效凸顯。24H1 公司銷售/管理/研發/財務費用率分別爲16.78%/7.69%/11.32%/0.32%，同比分別變動-0.12/-0.05/-0.68/-0.43pct。
投資建議：我們預計公司24-26 年分別實現營收34.04/39.57/45 億元，實現歸母淨利潤3.62/3.79/4.74 億元，分別對應PE 20.8/19.8/15.9倍。公司持續推進精細化管理，以利潤爲導向進行人員調整及費用管控，在低空經濟、人工智能等新興戰略市場積極佈局，上調至「強烈推薦」評級。
風險提示：下游需求波動風險，行業競爭加劇風險，訂單執行速度不及預期
