如何運用業績期進行期權交易
期權的隱含變動,是市場預期某一股票在業績日的價格變動幅度,市場交易者可以參考隱含變動來推測期權價值。此外,回顧股票過往在業績日的股價表現,也可以判斷其特定的交易模式或漲跌情況。
波動率的期權策略
當期權被高估時,如果股票價格仍在預期範圍內,則可以根據IV crush的短期波動進行套戥。常見的短期波動策略包括鐵鷹策略、賣出跨式策略和賣出寬跨式策略。
業績發佈日:8月28日盤後
業績預測:Q2營收287.12億美元,同比增加112%;每股收益0.6美元,同比增加143%
英偉達當前的隱含變動爲±10.9%,表示期權市場押注其績後單日漲跌幅達10.9%;對比來看,前四季度其績後股價變動約爲7.1%,市場預期本次績後波動會大於以往水平。
在過去12次業績日中,英偉達上漲概率很高,爲75%,其波動性過去有42%的概率超過市場預估,平均回報率有+6.2%。
從期權波動率偏度來看,當前市場對英偉達傾向看漲。在上週五期權鏈中,本週五到期、130美元行權的call是未過期期權中最活躍的,成交量超7.6萬張,未平倉量12萬張。
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業績發佈日:9月5日盤後
業績預測:Q2營收129.59億美元,同比增加46%;每股收益0.56美元,同比減少27.6%
博通當前的隱含變動爲±8.9%,表示期權市場押注其績後單日漲跌幅達8.9%;對比來看,前四季度其績後股價變動約爲6.8%,市場預期其本次股價波動加劇。
在過去12次業績日中,博通上漲概率很高,爲75%,且今年近2次業績日,股價波動呈現加大之勢,分別收報-7%、+12.3%。
從期權波動率偏度來看,當前市場對博通傾向略微看跌。查詢其未平倉量最大的期權鏈可發現,9月20日到期、行權價160與150美元的call單未平倉合約最多,分別爲2.9萬張與2.6萬張。
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業績發佈日:9月5日盤前
業績預測:Q2營收173.8億美元,同比增加98%;每股虧損2.33美元,虧損同比收窄
蔚來當前的隱含變動爲±11.9%,對比來看,前四季度其績後股價變動僅爲3.1%;不過,過去期權市場高估蔚來股價波動情況的概率約爲100%,意味着蔚來當前的期權價值可能被高估。
在過去12次業績日中,蔚來下跌概率較高,爲67%,最大漲幅爲+11.8%,最大跌幅爲-9.4%。
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業績發佈日:9月4日盤後
業績預測:2025財年Q1營收8694萬美元,同比增加20%;每股虧損0.56美元,虧損與去年同期大致持平
C3.Ai當前的隱含變動爲±14.4%,對比其前四季度其績後股價變動爲16.7%,當前期權價值被小幅低估。
在過去12次業績日中,C3.Ai下跌概率較高,爲58%,最大漲幅爲+33.6%,最大跌幅爲-19.3%。近四次業績日的績後波動幅度都在雙位數以上,且漲跌概率持平,分別收報-12.2%、-10.8%、+24.5%、+19.4%。
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