8月26日，太極集團獲開源證券買入評級，近一個月太極集團獲得2份研報關注。
研報預計2024H1實現營收78.17億元（同比-13.64%），歸母淨利潤4.95億元（-12.51%），扣非歸母淨利潤4.70億元（-17.81%），營收和利潤同比下滑主要系2023年同期高基數及部分產品社會庫存較高導致銷售收入下降所致。從盈利能力來看，2024H1毛利率爲46.71%（-3.44pct）；淨利率爲6.42%（+0.12pct）。從費用端來看，2024H1銷售費用率爲31.66%（-3.82pct）；管理費用率爲4.28%（+0.34pct）；研發費用率爲1.49%（+0.51pct）；財務費用率爲0.76%（+0.09pct）。下調2024-2026年歸母淨利潤預測，預計爲9.54/12.06/14.78億元（原預測爲10.93/13.00/14.98億元），維持「買入」評級。大健康板塊收入快速增長，呼吸系統用藥銷售實現正增長，2024H1公司醫藥工業營收50.79億元（-19.77%），醫藥商業營收37.41億元（-10.96%），中藥材資源營收4.90億元（-16.39%），大健康營收2.65億元（+79.63%），服務業及其他營收0.02億元（-11.08%）。醫藥工業主要品種按治療領域細分來看，消化及代謝營收15.85億元（-26.34%），呼吸系統營收15.74億元（+4.25%），抗感染藥物營收6.83億元（-37.53%），神經系統營收3.54億元（-21.67%），大健康產品營收3.54億元（-11.74%），心腦血管營收3.25億元（-27.44%），抗腫瘤及免疫調節營收1.40億元（-12.17%）。公司圍繞「產品-研發-渠道」鐵三角持續優化營銷體系，精準施策，多產品全渠道營銷策略初見成效，各產品群均取得階段性成果。
風險提示：市場及政策風險、營銷拓展不及預期、產品銷售不及預期。
