上週末，全球央媽年會「傑克遜霍爾」圓滿落幕。聯儲局主席鮑威爾明確表示，政策調整的時機已經到來。
事實上，鮑威爾並不是唯一一位在此次央行年會上暗示利率將穩步下降的央行行長。歐洲央行和英國央行也流露出了有望進一步行動的信號。與聯儲局略有不同的是，這兩大歐系央行此前均已減息過一次。
這標誌着隨着全球經濟逐漸擺脫後疫情時期的高通脹，全球高借貸成本的時代即將結束，主要央行的寬鬆大幕也即將在下月拉開新的篇章。
隨着聯儲局貨幣政策將從過去的收緊轉向寬鬆，嗅覺靈敏的投資者也在進一步追問，在全球貨幣政策轉向、利率迎來下降、新一輪的流動性寬鬆週期即將到來的時刻，哪些資產有望迎來投資機會？
美股醫療行業可能是答案之一。
從歷次聯儲局減息來看，生物技術股往往能夠迎來一波強勁的上漲。此前文章《率先部署！若聯儲局開啓減息週期，這些行業有望成爲潛在大贏家》也曾整理過，醫療保健在整個減息週期表現最爲優異。
減息預期下，醫療行業正悄然新高
從今年整體行情來看，除了「科技七巨頭」，事實上，生物醫藥股也在悄悄上漲。
其中， 減肥藥巨頭 $禮來 (LLY.US)$ 及 $諾和諾德 (NVO.US)$ 、手術機器人巨頭 $直覺外科公司 (ISRG.US)$ 、美國醫療巨頭 $HCA醫療 (HCA.US)$ 、全球心血管巨頭 $波士頓科學 (BSX.US)$ 、全球免疫藥物巨頭 $再生元製藥公司 (REGN.US)$ 、製藥巨頭 $阿斯利康 (AZN.US)$ 、 $艾伯維公司 (ABBV.US)$ 、 $諾華製藥 (NVS.US)$ 、全球骨科巨頭 $史賽克 (SYK.US)$ 等均在年內已創下歷史新高，升幅在18%-64%區間，最高漲幅甚至超越了除$英偉達 (NVDA.US)$外的其他科技巨頭。
除了這些醫藥巨頭外，美股市場也有很多與生物技術相關的ETF值得投資者關注，包括 $SPDR標普生物科技ETF (XBI.US)$ 、 $生物科技指數ETF-iShares (IBB.US)$ 、 $ARK生物基因科技革新主動型ETF (ARKG.US)$ 、 $第一信托紐約證交所Arca生物科技 (FBT.US)$ 、 $3倍做多生物技術ETF-Direxion (LABU.US)$ 。從上圖可以看出，除了木頭姐旗下的ARKG年內表現不佳外，其他ETF均錄得約8%-17%的升幅。
爲何減息週期要配置醫療行業？
市場人士表示，當前時間點，或是佈局生物醫藥投資的好時點——減息週期中，生物醫藥板塊通常有較好的表現。
生物醫藥科技研發週期長、投入大、費用高，前期非常依賴外部資金輸血。當美債利率高企，意味着低風險投資收益較高，資金便不願意冒更大的風險去投資創新藥等重研發的權益類資產。
隨着美債利率回落，市場風險情緒將被提振，創新藥企的融資難度相對降低，更多資金將重新流入股票市場，醫藥板塊將受到更多資金青睞，對創新藥板塊帶來利好。
除此之外，一些規模較大、現金流穩定的製藥公司能夠在減息週期中脫穎而出的一個主要原因是它是防禦股，其需求具有粘性，不依賴於經濟週期。且許多醫療股都是股息股票，同時也以巨額股票回購而知名，這些都使得醫療股在經濟疲軟時期極具吸引力。
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編輯/Somer