金吾財訊 | 招銀國際發研報指，保利物業(06049)1H24營收同比增長10.2%至人民幣79億元，符合預期。對開發商增值服務收入同比下降2.1%，超過行業表現。社區增值服務收入同比下降1.8%，受到消費情緒疲軟的拖累。毛利率收窄1個百分點至20.5%，公司表示後續可能繼續面臨壓力。公司維持2024年營收/淨利潤增長≥10%的指引。另外，該行提到，1H24新拓展項目年化合同額同比-17%，由於同業均受母公司交付減少影響而加大了三方拓展力度導致競爭加劇。
該行指，激烈的競爭以及各類型業主支付能力的下降影響了公司的管理面積增長、盈利能力及現金回收能力，但該行仍然看好公司，主因其受影響程度小於同業；且母公司龍頭地位穩固爲公司基礎物管業務提供保障。維持「買入」評級，下調目標價6%至54.03港元，基於18倍2024EP/E。
