开源证券股份有限公司李怡然近期对腾远钴业进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：受益于铜价高景气，2024H1业绩同比大增》，本报告对腾远钴业给出买入评级，当前股价为36.94元。

腾远钴业(301219)
2024H1业绩表现亮眼，归母净利润同比增长达428.04%
公司发布2024年半年度报告，2024H1营业收入同比增长30.64%至32.03亿元，归母净利润同比增长428.04%至4.27亿元。公司刚果（金）业务板块主要在刚果（金）地区进行钴铜原料采购并加工成电积铜及钴中间品，受益于二季度铜价持续上涨，2024Q2公司实现归母净利润2.83亿元，同比增长76.31%，环比增长96.25%。我们看好下半年公司铜、钴产量稳定释放，上调2024年盈利预测，但由于钴供过于求背景下钴价短期内将承压下行，调整公司2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为8.11/9.04/11.26亿元（2024-2026年前预测值分别为7.55/10.54/14.64亿元），EPS分别为2.75/3.07/3.82元，当前股价对应PE分别为13.1/11.8/9.5倍，维持公司“买入”评级。
投资建设年产3万吨电镍和3千吨电钴产品项目，推动产业链下游延伸公司拟以自有资金5.11亿元在江西省赣州市赣县区稀金新材料产业园化工集中区投资建设“年产3万吨电镍和3千吨电钴产品项目”，建设周期为18个月，预计2025年12月建成。本次投资可实现3万吨镍金属量的硫酸镍盐、3000吨金属量的氯化钴盐分别以电镍、电钴的产品形式出售变现，实现资产利用率最大效益化，有利于公司发掘新的经济增长点、拓宽新应用领域、开发多领域客户。
实施员工持股计划，彰显公司未来发展信心
公司拟实施首次员工持股计划，参加对象包括公司监事、高级管理人员及其他核心骨干，预计不超过232人（不含预留份额），计划使用股份合计不超过394.50万股，约占公司目前股本总额的1.34%，其中354.46万股用于首次参与本员工持股计划的员工，剩余40.04万股为预留份额。本次员工持股计划首次授予部分将2024-2025年作为业绩考核年度，考核指标为：（1）2024年营业收入不低于63.74亿元；（2）2024年-2025年累计营业收入不低于135.80亿元。公司实施员工持股计划有助于员工利益与公司利益深度绑定，增强凝聚力，利好公司长期发展。
风险提示：产品价格波动风险；政策变动风险；汇率波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为38%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.98亿，根据现价换算的预测PE为15.24。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为49.6。

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