太平洋證券股份有限公司崔文娟近期對伊之密進行研究併發布了研究報告《收入業績雙兩位數增長，看好海外市場持續開拓》，本報告對伊之密給出買入評級，認爲其目標價位爲23.26元，當前股價爲17.14元，預期上漲幅度爲35.71%。
伊之密(300415)
事件：公司發佈2024半年報，上半年實現收入23.70億元，同比增長20.82%，實現歸母淨利潤2.99億元，同比增長19.04%。其中Q2單季度實現收入14.15億元，同比增長27.86%，實現歸母淨利潤1.83億元，同比增長13.58%。
行業景氣度回升，公司規模持續增長。2024H1公司實現收入23.70億元，同比增長20.82%，分業務看：1）注塑機實現收入17.08億元，同比增長16.29%，原因爲在行業景氣度回暖的情況下，公司不斷提升運營效率，加大銷售力度，競爭力進一步強化；2）壓鑄機實現收入4.17億元，同比增長35.30%，原因爲下游主要行業新能源汽車仍有穩定需求，壓鑄機產品仍有較快的增長，另外公司不斷推出壓鑄機新產品，如H2系列壓鑄機、LEAP系列壓鑄機等，客戶滿意度較高，產品競爭力不斷增強。
毛利率增幅明顯，費用率有所提升。2024H1公司毛利率爲33.61%，同比提升0.98pct，其中注塑機、壓鑄機分別爲32.69%、34.97%，同比分別提升1.15pct、0.61pct。期間費用率合計爲19.97%，同比上升1.70pct，其中銷售、管理、研發、財務費用率變動分別爲0.17pct、0.29pct、0.33pct、0.91pct，其中財務費率上升較多，主要系匯率變化所致。
持續加大全球化投入，海外業務穩健增長。公司始終堅持全球化戰略，目前已有超過40多個海外經銷商，業務覆蓋70多個國家和地區。2024上半年，公司外銷收入5.90億元，同比增長14.34%，保持較快增長速度。截止上半年，公司已在印度設立工廠、併成立德國研發中心、巴西服務中心、越南服務中心等，海外市場佈局不斷擴大，公司將進一步拓展海外市場，提高海外市場份額。
盈利預測與投資建議：預計2024年-2026年公司營業收入分別爲49.56億元、57.91億元和67.77億元，歸母淨利潤分別爲6.06億元、7.48億元和9.08億元，6個月目標價23.26元，對應2024年18倍PE，維持「買入」評級。
風險提示：下游需求不及預期、市場競爭加劇等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，廣發證券代川研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.85%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.01億，根據現價換算的預測PE爲13.09。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級6家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲23.83。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。