践行绿色发展理念，社会影响力不断提升。在《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》《信息化标准建设行动计划》等政策指引下，我国数据中心向合理布局、绿色集约的新格局迈进。公司多年高效稳定赋能客户发展，为推动形成数据中心新格局创造积极条件。能耗管控能力突出，年度全国运营数据中心最低PUE 达1.09，达到国际领先水平。1H24 公司研发费用投入3,776 万元，并参与起草行业标准。數據港發佈2024 半年度業績。1H24 公司實現收入7.78 億元，同比增長4.33%；歸母淨利潤7,058 萬元，同比增長2.8%；扣非淨利潤6,367 萬元，同比增長12.41%。單季度看，Q2 實現收入3.97 億元，同比增長6.1%，環比增長4.1%；歸母淨利潤3,483 萬元，同比增長3.7%；扣非淨利潤3,174 萬元，同比增長21%。
穿越行業短期波動，主營業務穩健發展。據科智諮詢《2023-2024 年中國IDC 行業發展研究報告》，宏觀環境企穩、數字經濟推進、智算需求旺盛，未來傳統IDC 業務市場有望加速發展，預計2028 年規模超2,500 億元。作爲IDC 第三方服務商的傑出代表，公司在數據中心設計建設、運營管理、能耗管控上持續發揮優勢，領跑市場，提供高效、可靠、綠色的算力服務；積極探討前沿技術引發的變革，捕捉市場需求。隨着數據中心項目產能逐步釋放，公司經營業績穩步提升，實現EBITDA 約53,666 萬元，同比增加1,080 萬元，同比增幅2.05%，表現出穿越行業短期波動的穩健發展態勢。
運營規模持續領先，運維工作高效提升。公司已建成35 座數據中心，主營業務規模371.1 兆瓦，實現了京津冀、長三角、粵港澳大灣區東部樞紐及西部核心區域的前瞻戰略佈局，提前適配「東數西算」規劃指引；積極響應「數字中國」戰略，逐步推動中國聯通（懷來）大數據創新產業園項目一期業務變更、廊坊項目的項目建設及上海閔行項目的相關準備工作。運維工作是公司運營的基石，公司保持「零SLA 事故、零違規、零客戶投訴」目標；提出「嚴管理、精細化、深下沉」，重點提升現場管理、提高團隊工作效能，動態適應業務需要，夯實與大型定製型客戶的合作。
踐行綠色發展理念，社會影響力不斷提升。在《深入實施「東數西算」工程加快構建全國一體化算力網的實施意見》《信息化標準建設行動計劃》等政策指引下，我國數據中心向合理佈局、綠色集約的新格局邁進。公司多年高效穩定賦能客戶發展，爲推動形成數據中心新格局創造積極條件。能耗管控能力突出，年度全國運營數據中心最低PUE 達1.09，達到國際領先水平。1H24 公司研發費用投入3,776 萬元，並參與起草行業標準。
投資建議：隨着雲計算、大數據、物聯網等新興應用及技術的蓬勃發展，以數據中心爲代表的「新基建」建設進程明顯加快，我們看好下游客戶業務需求增長帶來的公司業績提升，預計24 年~26 年公司營收分別爲16.6/18.5/19.9 億元，歸母淨利潤1.8/2.8/3.0 億元，對應8 月23 日收盤價P/E 分別爲40x/26x/24x，維持「推薦」評級。
風險提示：客戶集中度較高的風險、市場競爭加劇風險、產業政策變化風險。
