答：公司下游客户消费电子占了 50%左右，家具家居和家用电器占了 20%左右，白酒约占 10%，剩下的就是包括汽车及新能源汽车产业链、 医疗用品、食品饮料、电商物流、快递速运等。从具体客户来说，我们下游客户比较分散，单一客户占公司收入的比重比较小。證券之星消息，2024年8月25日美盈森（002303）發佈公告稱申萬宏源張文靜、煜德投資程躍、博時資本鄧偉、生命保險資產唐航、招商資管蔡靖、東莞證券資管楊耿於2024年8月23日調研我司。
具體內容如下：
問：公司的主要客戶群體和收入佔比情況如何？
答：公司下游客戶消費電子佔了 50%左右，傢俱家居和家用電器佔了 20%左右，白酒約佔 10%，剩下的就是包括汽車及新能源汽車產業鏈、 醫療用品、食品飲料、電商物流、快遞速運等。從具體客戶來說，我們下游客戶比較分散，單一客戶佔公司收入的比重比較小。
問：今年上半年的業務增長點主要在哪裏？
答：從行業來看，上半年收入的增長主要來自消費電子、高端家電及白酒；從地域來看，上半年收入的增長主要來自海外工廠；從訂單開發的角度，上半年收入的增長主要來自於老客戶訂單的增加，同時也有一些新客戶訂單的貢獻。
問：公司未來收入增長主要依靠升現有客戶份額還是開拓新客戶？
答：我們的目標是一方面提升現有客戶服務的深度與廣度，另一方面持續拓展全球細分行業領先企業成爲公司新客戶。但未來能否實現現有客戶份額的提升及不斷拓展新客戶主要取決於我們的產品設計、產品質量、供應的及時性、價格競爭力等綜合因素，存在不確定性。
問：海外工廠對公司收入的貢獻比例是多少，哪些工廠收入佔比高？
答：上半年，海外工廠的收入佔公司整體收入的比重在 20%左右，同時，我們對海外業務的目標是爭取實現較快增長。當前海外業務主要集中在越南兩個工廠。
問：國內和海外工廠廠房是租賃的還是自有的？
答：國內工廠大部分是買地自建廠房，也有少數是租賃的。海外大部分是租賃的廠房，個別是買地自建的廠房。
問：前幾年利潤率較低，現在有較大的改善，原因是什麼？
答：前幾年，公司有多個生產工廠逐步投產，受當時外部經營環境的影響，爲提升新工廠產能利用率，公司承接了一些毛利較低的業務，再加上新工廠投產後產值較低的同時固定攤銷較多，新工廠虧損較爲嚴重，拉低了整體利潤率。目前我們的經營策略是更加註重盈利，我們主動減少了一些低毛利的訂單，海外高毛利訂單增加，訂單整體質量上升，同時公司進一步加強了內部管理，近幾年投產的工廠虧損收窄或實現盈利，推動公司上半年利潤率實現提升。
問：今年對淨利率升有何期待和計劃？
答：上半年，公司更加註重盈利的經營策略已取得一定的成效，下半年，公司將繼續實施該策略。
問：公司壞賬多不多？
答：公司主要客戶爲世界 500 強或各細分行業領先企業，這些客戶自身實力較強，公司應收賬款壞賬的概率較低。同時我們非常重視貨款的收，每週都會安排專門的應收賬款會議。從歷史數據來看，公司經營活動產生的現金流還不錯，壞賬是極少數的，可以忽略不計。
問：公司的分紅策略是什麼？
答：最近幾年，我們一直比較重視現金分紅，儘可能通過多分紅來報投資者，具體的分紅金額需要根據經營情況、資金情況和資本開支等因素綜合考慮確定。
問：公司當前客戶拓展的目標領域主要有哪些，成效怎麼樣？
答：我們一直都在積極拓展新客戶，重點目標客戶群是對包裝設計、質量、交付等服務要求較高的企業，這類客戶包裝產品附加值會相對高些。上半年，我們在新客戶拓展方面取得了一定的成效，儘管當前新客戶對公司業績的貢獻較小，但隨着合作的深入，可能會爲公司業績貢獻更多高質量訂單。公司客戶拓展不侷限於某個行業，對於產品附加值比較高的企業，公司都會關注積極拓展，總體而言，消費電子、高端家電等領域的客戶會多一些。
問：公司是否側重於拓展海外市場？
答：目前，公司的大部分收入仍然來自國內市場，結合當前下游客戶的情況，我們既要實現國內業務保持穩健發展，也要積極爭取海外業務實現較快增長。按照當前海外市場的競爭環境以及公司海外佈局較早等情況，加上海外業務基數較小，相對於國內來說預計海外業務增速會快一些。
問：下半年是否還會出現投資性房地產減值情況？
答：當前無法判斷，投資性房地產的公允價值變動要看後續的評估結果。
問：工廠的產能利用率如何？
答：由於包裝有一定的運輸半徑，各工廠的客戶群體不同，再加上各個工廠投產的時間不同，客戶拓展情況有一定差異，各個工廠的產能利用率也有一定的差異，如國內佛山、成都、安徽和長沙的工廠產能利用率稍低。深圳、東莞、蘇州、重慶的產能利用率高一些。如果後續產能不足，我們也能在較短的時間通過租賃場地、增加設備等提升產能來滿足客戶需求。
美盈森（002303）主營業務：從事運輸包裝產品、精品包裝產品、標籤產品及電子功能材料模切產品的研發、生產與銷售,併爲客戶提供包裝產品創意設計、結構設計、包裝方案優化、包裝材料第三方採購與包裝產品物流配送、供應商庫存管理以及現場輔助包裝作業等包裝一體化深度服務。
美盈森2024年中報顯示，公司主營收入18.48億元，同比上升11.06%；歸母淨利潤1.5億元，同比上升47.63%；扣非淨利潤1.68億元，同比上升89.89%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入10.06億元，同比上升14.82%；單季度歸母淨利潤8068.63萬元，同比上升27.06%；單季度扣非淨利潤1.01億元，同比上升79.74%；負債率36.88%，投資收益54.21萬元，財務費用-2858.18萬元，毛利率28.32%。
該股最近90天內無機構評級。
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