8月25日，錫業股份獲天風證券買入評級，近一個月錫業股份獲得4份研報關注。
研報預計24-26年公司歸母淨利潤爲21.5/27.1/32.6億元。研報認爲，錫業股份業績良好，產量全面提升，錫價偏強運行拉動利潤增長。供需基本面與宏觀催化共振，錫價有望持續偏強運行。隨着佤邦庫存消耗殆盡、礦渣回收叫停，我國錫進口供需轉向缺口，緬甸禁礦令對國內供給產生影響。此外，剛果金礦山生產發運擾動不斷，若未來再發生超預期的擾動或將進一步對供給側產生衝擊。消費電子等錫的重要下游對利率變動較爲敏感，貨幣政策的轉向有望推升錫下游需求，有助於錫價上行。2023年錫業股份自產錫/銦近2.4萬噸/102噸，有望最大化受益錫價上漲帶來的業績彈性。公司在鎢板塊也有較快進展，有望貢獻65%鎢精礦年產量2500噸以上。
風險提示：原材料供應風險；錫價波動風險；安全環保風險。
