8月25日，富安娜獲國信證券買入評級，近一個月富安娜獲得1份研報關注。
研報預計富安娜2024上半年收入同比增長2.8%至13.1億元，歸母淨利潤同比-0.6%至2.2億元。研報認爲，儘管消費環境整體疲軟，公司收入增長與盈利能力仍保持穩定。存貨/應收賬款/應付賬款週轉天數分別同比+1/+13/-5天，均維持在健康水平。此外，受益於政府補助、現金製造業進項稅加計抵減增加，其他收益佔收入百分比提升0.7百分點，對淨利率形成正向貢獻。加盟渠道與被芯品類收入表現強勁，直營/加盟/電商渠道收入分別同比-0.9%/+1.9%/-0.6%，毛利率分別同比-0.5%/+2.0%/+2.0%。
風險提示：市場競爭加劇；存貨大幅減值；渠道拓展不及預期。
