8月25日，珠江啤酒获西南证券买入评级，近一个月珠江啤酒获得4份研报关注。
研报预计2024年到2026年EPS分别为0.37元、0.43元、0.49元。研报认为，公司在华南拥有良好消费者基础，广东啤酒市场高端化程度位居全国前列，未来产品结构升级空间广阔。产品方面，公司高端化“3+N”品牌战略清晰，持续推进97纯生向普通纯生以及纯生对零度的替代升级，巩固省内8元以上价格带市场份额。公司以文化产业提质升级促进协同发展，加快文化产业项目建设进度，深化“双主业”品牌融合。展望下半年，随着公司纯生系列产品占比持续提升，叠加成本下行趋势明确，以及自Q3起低基数效应逐步显现，公司高端化升级态势良好，下半年业绩值得期待。
风险提示：现饮场景恢复不及预期风险，高端化竞争加剧风险。
