2024年上半年，泰和科技实现营业收入10.9亿元，同比增加4.61%，实现归母净利润5425.14万元；如果剔除房产减值的影响，公司上半年的净利润为7202.76万元，同比增长19.43%。上半年公司销售费用和管理费用分别同比减少了12.89%和21.27%，相应费用率同比压降，提质增效成果显著。8月22日，國內水處理藥劑龍頭泰和科技（300801.SZ）發佈最新中報，2024年上半年，泰和科技保持了營收的同比增長，提質增效成果顯著，期間費用率持續降低；產銷量不斷擴大，規模化優勢繼續加強，產業鏈一體化佈局順利推進，圍繞高端市場的研發工作不斷取得成果。
營收保持增長，提質增效成果顯著
泰和科技是目前全球生產規模最大、品種規格最全的水處理藥劑生產企業之一，主要產品爲水處理藥劑及其聯副產品。公司僅向水處理服務商及貿易商銷售水處理單劑產品和復配產品，無需配備大量的爲終端客戶服務的技術人員，因此得以集中資源不斷提升產品技術工藝水平，同時通過擴產實現更大範圍的規模經濟效益。
2024年上半年，泰和科技實現營業收入10.9億元，同比增加4.61%，實現歸母淨利潤5425.14萬元；如果剔除房產減值的影響，公司上半年的淨利潤爲7202.76萬元，同比增長19.43%。上半年公司銷售費用和管理費用分別同比減少了12.89%和21.27%，相應費用率同比壓降，提質增效成果顯著。
現金流方面，泰和科技上半年經營現金淨流入1.47億元，同比增加39.21%，淨流入規模遠大於歸母淨利潤，淨利潤現金含量高，公司回款能力較強。
規模優勢進一步放大
產銷量方面，截至2024年6月末，泰和科技的水處理劑產能達到57.88萬噸/年，齊全的產品線讓公司具備全方位滿足大型客戶的多樣化需求的能力，便於客戶集中採購，幫助客戶減少產品的採購、運營、管理成本。在這樣的優勢下，上半年泰和科技水處理藥劑國內銷量達到7.81萬噸，同比增長15.15%；水處理藥劑國外銷量達到7.05萬噸，同比增長20.72%。
產品線的完善、產銷量的增加讓泰和科技的規模化優勢持續擴大，一方面公司在規模化採購下的議價能力不斷增強，有效降低了採購成本；另一方面，規模化製造便於實現連續化、自動化、智能化生產，使得生產效率提高，單位產品成本降低，且產品品質得到保障。
在此基礎上，泰和科技還佈局產業鏈一體化，擴大原材料三氯化磷產能，將已有優勢向上遊延伸。2023年，公司年產16萬噸三氯化磷項目順利投產，實現了公司第一大產品HEDP向上遊產業鏈的延伸及液氯的基本就地消耗。截至目前，公司新建年產8萬噸三氯化磷項目，擴大公司原材料三氯化磷產能，目前該項目已投入使用。上述項目在降低三氯化磷採購成本、減少氯氣貼補費用的同時，保證了原材料三氯化磷的質量和穩定供應，提高了公司應對原材料市場波動的抗風險能力，公司產業一體化佈局協同發展優勢初見成效。
截至2024年6月末，泰和科技的水處理劑原材料產能總計達到32萬噸/年，包括24萬噸/年三氯化磷，其中8萬噸/年三氯化磷於2024年7月正式投入使用；另外還有5萬噸/年的亞磷酸液體和3萬噸/年的亞磷酸固體。
高潛市場開拓成果不斷
發力產能擴張和產業鏈延伸的同時，泰和科技注重新業務領域的培育和落地，積極佈局發展潛力較大的高端市場。
例如綠色發展的大趨勢下，公司積極響應號召，佈局、利用綠色能源，已有落地成果。在氫能源領域，氫力新材料目前在用二期15萬噸燒鹼項目可聯產氫氣3750噸/年，一期15萬噸燒鹼項目已改造完成，準備試生產，投產後預計可新增氫氣3750噸/年。氫力新材料將氫氣這一清潔能源用於發電併產熱供生產使用，一定程度上節省了公司能源成本，減少了排放，少量氫氣出售給周邊工廠製造紅寶石和藍寶石。
爲了減少生產過程的能源輸入，泰和科技在充分利用光伏發電的同時，積極爭取風力發電等新能源項目，積極採購並使用綠電；同時完成了三項產品的碳足跡認證，助力國家雙碳目標的實現。
在電子化學品領域，泰和科技瞄準困擾產業發展的「痛點」。在已有產品銷售十幾年的基礎上，研發了光刻膠用酚醛樹脂、電子級HEDP（羥基乙叉二膦酸）等系列電子化學品，金屬離子含量達到ppb、ppt級，可滿足大規模集成電路、電子顯示器件等電子元器件的高精清洗等需求，對水處理藥劑產業的高端製造及應用起到了非常重要的推動作用，助力於解決我國電子化學品製備關鍵技術「卡脖子」問題、實現對進口產品的替代。
已有優勢基礎上，完善佈局投入研發
上述種種成果的背後是持續的研發投入，秉承打造技術型精細化學品專業生產商的目標，目前泰和科技在包括水處理藥劑及原料、新能源電池及材料、電子化學品在內的近10個領域有140個研發項目進行中。上半年，在水處理藥劑及原料板塊，泰和科技實施了聚天冬氨酸合成技術優化研究、溶劑法聚馬合成新工藝研究、油酸咪唑啉合成技術研究等研發課題，持續開展了水處理藥劑主業新品開發和工藝優化升級。
在新能源領域，泰和科技高能量密度鋰硫電池的研發及產業化應用、黑磷合成技術研究、硫化鋰的合成技術研究等產品技術研發課題，增加了新能源行業產品種類。在電子化學品領域，實施了電子級聚丙烯酸 PAA 合成技術研究、電子級酚醛樹脂的合成技術研究、電子級氨基磺酸合成技術研究等電子化學品合成技術研究，增加了電子化學品種類。
眼下外部宏觀環境不斷變化，泰和科技主要生產的水處理藥劑屬於必需品、易耗品，所屬賽道沒有明顯的週期性，且中長期看具備需求剛性。隨着產能的擴張和全產業鏈佈局的完善，規模優勢的進一步顯現，預計盈利能力或持續提升。同時伴隨在目前高景氣的新能源、電子化學品等賽道高端市場的研發投入和商業化落地，對集成電路等高精清洗化學品「卡脖子」問題的解決，潛在市場需求或進一步兌現在公司經營上，長期發展可期。