美东时间8月28日盘后,AI芯片巨头—— $英伟达 (NVDA.US)$ 即将公布2025财年第二财季业绩。
尽管英伟达股价自今年年初以来累计飙升了逾150%,但根据Koyfin的数据,该股在6月中旬达到140美元左右的峰值,此后一直停滞在略低的水平。
这份财报将告诉投资者美国企业是否还在大力投资AI技术,这也是本财报季最重要的一份科技公司财报,这或将决定AI交易能否持续下去。
市场普遍预计,英伟达Q2有望实现营收286.39亿美元,同比增长112.03%;每股收益0.60美元,同比增长141.49%。这意味着,公司将连续第五个季度实现创纪录的营收和利润。
其中,据彭博一致预期,作为英伟达最最关键的业务——数据中心有望实现营收250.23亿美元,同比增长142.40%。这意味着该业务在公司收入中的份额有望继续扩大至87%,上季度这一数据为86%。
值得注意的是,市场分析指出,本财报季,超大规模企业与英伟达相关的积极消息很多。从本季度大型科技股的财报来看,英伟达的一些最大客户——微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta,都表示计划继续投资,用于AI基础设施。
此外,虽然数据中心业务受到了大量关注,但游戏业务仍然是英伟达一个重要的收入来源。据彭博一致预期,游戏业务Q2有望实现27.93亿美元,同比增长12.34%。
高盛预计,随着公司向Ada Lovelace架构的持续过渡和升级,加上在生成式AI相关服务方面的进展,英伟达的游戏部门将在2025和2026财年实现两位数的增长。具体来说,游戏业务的收入预计将从2023财年的92.5亿美元增长到2026财年的145.7亿美元,这代表着年复合增长率将达到16.4%。
市场情绪可能既取决于英伟达的业绩,也取决于其业绩指引。Northwestern Mutual Wealth Management表示,英伟达需求强劲的证据将是一个看涨信号,表明企业在继续投资,而不会因预期经济放缓而撤资。但投资者最想知道的是,这是否具有可持续性,以及25年和26年的需求会如何。
另外,太平洋时间8月25日-8月27日,一年一度的顶级芯片盛会Hot Chips,将在美国斯坦福大学纪念礼堂举行。英伟达将在26号分享超级芯片Blackwell的最新进展。
华尔街怎么看?
Allspring Global Investments投资组合经理Mike Smith认为,英伟达已经成为了代表时代潮流的股票,它的财报发布时间就是金融市场的“超级碗”,会引起广泛的关注和讨论。
无独有偶,Wedbush将英伟达即将发布的这份财报称为“近年来最重要的科技财报”。该行表示,本周将是今年股市最重要的一周,也可能是多年来华尔街最重要的一周。Wedbush并预测英伟达将再创佳绩。
高盛预计英伟达二季度营收和每股收益将分别达到297.69亿美元和0.68美元,分别较市场预期高出4.1%和5.9%,料到2025年每股收益较市场预期超11%,得益于数据中心营收增长和强劲的运营杠杆。
数据中心部门方面,高盛预计到Q3,该部门收入将进一步增长,实现15%的环比涨幅;到2026年,数据中心收入将实现两位数的同比增长。
高盛分析师Toshiya Hari表示,英伟达将继续保持在AI和加速计算领域的强势地位。Hari认为,
近期整个行业出现了一些乐观信号,例如二季度台积电HPC业务占总营收比重首次过半,AMD再次上调AI加速器收入的全年预期。并且,英伟达具有庞大的客户基础。虽然之前Blackwell系列GPU传出推迟出货的消息,但Hari认为其影响不大。
除此之外,高盛还预计,在Q2财报后电话会上,英伟达将公布特定客户的投资回报率指标(ROI)以提振市场信心。
汇丰预计英伟达二季度的销售额将达到300亿美元,超出公司指引和市场普遍预期的280亿美元和286亿美元。该行分析师将英伟达的目标价从135美元上调至145美元,其认为,由于AI GPU需求的持续强劲,英伟达将继续保持增长,“产品路线图延迟对收益的影响有限。”
Raymond James 、KeyBanc等多家大行的分析师日前也都表示,尽管有消息称Blackwell芯片发布延迟,但他们依旧认为英伟达将交出一份强劲的财报。
不过,巴克莱分析师也提醒,英伟达的这份财报可能会是对整体市场、尤其是科技领域的“现实的考验”。如果英伟达的最新财报表现无法再次超出预期并上调盈利预测,可能会让投资者失望,进而对整个市场产生更广泛的影响。
另外,不容忽视的是,作为英伟达掌门人的黄仁勋今年多次出手高位减持英伟达,据估算,6~8月期间他已至少套现5.78亿美元。
历次财报日股价如何表现?
根据Market Chameleon,回测过去12个季度业绩日,英伟达在业绩发布当天上涨概率较高,约为75%,股价平均变动为±8.1%,最大涨幅为+24.4%,最大跌幅为-7.6%。
一些投资者似乎已经做好了迎接巨震的准备。据数据显示,当前,英伟达的隐含变动为±10.9%,表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达10.9%;对比来看,英伟达前4季度的绩后平均股价变动为±7.1%,显示该股当前期权价值被高估。
从期权波动率偏度来看,市场情绪对英伟达略微看涨。
英伟达拟定于北京时间2024年8月29日(星期四)05:00召开业绩直播,欢迎大家预约观看~
编辑/Somer
美東時間8月28日盤後,AI芯片巨頭—— $英偉達 (NVDA.US)$ 即將公佈2025財年第二財季業績。
儘管英偉達股價自今年年初以來累計飆升了逾150%,但根據Koyfin的數據,該股在6月中旬達到140美元左右的峯值,此後一直停滯在略低的水平。
這份業績將告訴投資者美國企業是否還在大力投資AI技術,這也是本業績期最重要的一份科技公司業績,這或將決定AI交易能否持續下去。
市場普遍預計,英偉達Q2有望實現營收286.39億美元,同比增長112.03%;每股收益0.60美元,同比增長141.49%。這意味着,公司將連續第五個季度實現創紀錄的營收和利潤。
其中,據彭博一致預期,作爲英偉達最最關鍵的業務——數據中心有望實現營收250.23億美元,同比增長142.40%。這意味着該業務在公司收入中的份額有望繼續擴大至87%,上季度這一數據爲86%。
值得注意的是,市場分析指出,本業績期,超大規模企業與英偉達相關的積極消息很多。從本季度大型科技股的業績來看,英偉達的一些最大客戶——微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Meta,都表示計劃繼續投資,用於AI基礎設施。
此外,雖然數據中心業務受到了大量關注,但遊戲業務仍然是英偉達一個重要的收入來源。據彭博一致預期,遊戲業務Q2有望實現27.93億美元,同比增長12.34%。
高盛預計,隨着公司向Ada Lovelace架構的持續過渡和升級,加上在生成式AI相關服務方面的進展,英偉達的遊戲部門將在2025和2026財年實現兩位數的增長。具體來說,遊戲業務的收入預計將從2023財年的92.5億美元增長到2026財年的145.7億美元,這代表着年複合增長率將達到16.4%。
此外,市場情緒可能既取決於英偉達的業績,也取決於其業績指引。Northwestern Mutual Wealth Management表示,英偉達需求強勁的證據將是一個看漲信號,表明企業在繼續投資,而不會因預期經濟放緩而撤資。但投資者最想知道的是,這是否具有可持續性,以及25年和26年的需求會如何。
華爾街怎麼看?
Allspring Global Investments投資組合經理Mike Smith認爲,英偉達已經成爲了代表時代潮流的股票,它的業績發佈時間就是金融市場的「超級碗」,會引起廣泛的關注和討論。
無獨有偶,Wedbush將英偉達即將發佈的這份業績稱爲「近年來最重要的科技業績」。該行表示,本週將是今年股市最重要的一週,也可能是多年來華爾街最重要的一週。Wedbush並預測英偉達將再創佳績。
高盛預計英偉達二季度營收和每股收益將分別達到297.69億美元和0.68美元,分別較市場預期高出4.1%和5.9%,料到2025年每股收益較市場預期超11%,得益於數據中心營收增長和強勁的運營槓桿。
數據中心部門方面,高盛預計到Q3,該部門收入將進一步增長,實現15%的環比漲幅;到2026年,數據中心收入將實現兩位數的同比增長。
高盛分析師Toshiya Hari表示,英偉達將繼續保持在AI和加速計算領域的強勢地位。Hari認爲,
近期整個行業出現了一些樂觀信號,例如二季度台積電HPC業務佔總營收比重首次過半,AMD再次上調AI加速器收入的全年預期。並且,英偉達具有龐大的客戶基礎。雖然之前Blackwell系列GPU傳出推遲出貨的消息,但Hari認爲其影響不大。
除此之外,高盛還預計,在Q2業績後電話會上,英偉達將公佈特定客戶的投資回報率指標(ROI)以提振市場信心。
匯豐預計英偉達二季度的銷售額將達到300億美元,超出公司指引和市場普遍預期的280億美元和286億美元。該行分析師將英偉達的目標價從135美元上調至145美元,其認爲,由於AI GPU需求的持續強勁,英偉達將繼續保持增長,「產品路線圖延遲對收益的影響有限。」
Raymond James 、KeyBanc等多家大行的分析師日前也都表示,儘管有消息稱Blackwell芯片發佈延遲,但他們依舊認爲英偉達將交出一份強勁的業績。
不過,巴克萊分析師也提醒,英偉達的這份業績可能會是對整體市場、尤其是科技領域的「現實的考驗」。如果英偉達的最新業績表現無法再次超出預期並上調盈利預測,可能會讓投資者失望,進而對整個市場產生更廣泛的影響。
另外,不容忽視的是,作爲英偉達掌門人的黃仁勳今年多次出手高位減持英偉達,據估算,6~8月期間他已至少套現5.78億美元。
歷次業績日股價如何表現?
根據Market Chameleon,回測過去12個季度業績日,英偉達在業績發佈當天上漲概率較高,約爲75%,股價平均變動爲±8.1%,最大漲幅爲+24.4%,最大跌幅爲-7.6%。
一些投資者似乎已經做好了迎接巨震的準備。據數據顯示,當前,英偉達的隱含變動爲±10.9%,表明期權市場押注其績後單日漲跌幅達10.9%;對比來看,英偉達前4季度的績後平均股價變動爲±7.1%,顯示該股當前期權價值被高估。
從期權波動率偏度來看,市場情緒對英偉達略微看漲。
英偉達擬定於北京時間2024年8月29日(星期四)05:00召開業績直播,歡迎大家預約觀看~
編輯/Somer