证券之星价投圈财报分析工具显示：據證券之星公開數據整理，近期蘇利股份（603585）發佈2024年中報。截至本報告期末，公司營業總收入10.42億元，同比上升1.62%，歸母淨利潤649.59萬元，同比下降83.86%。按單季度數據看，第二季度營業總收入5.56億元，同比上升17.6%，第二季度歸母淨利潤961.42萬元，同比下降46.89%。本報告期蘇利股份應收賬款上升，應收賬款同比增幅達81.14%。
本次業績公佈的各項數據指標表現一般。其中，毛利率13.91%，同比減19.9%，淨利率0.57%，同比減85.76%，銷售費用、管理費用、財務費用總計7304.67萬元，三費佔營收比7.01%，同比增51.38%，每股淨資產13.11元，同比減1.13%，每股經營性現金流-0.14元，同比減110.87%，每股收益0.04元，同比減81.82%。具體財務指標見下表：
財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：
- 貨幣資金變動幅度爲-57.37%,原因:1、項目建設支出增加；2、本期購買的理財增加；3、經營性現金流減少。
- 應收款項變動幅度爲65.01%,原因:1、公司2季度銷售規模繼續增長，部分貨款要在三季度收回；2、巴西市場增量明顯，其賬期相對偏長。
- 合同負債變動幅度爲-82.17%,原因:本期收到的客戶預收款項減少。
- 長期借款變動幅度爲42.12%,原因:本期寧夏、大連項目銀行貸款增加。
- 營業收入變動幅度爲1.62%,原因:公司主要產品十溴二苯乙烷、百菌清原藥、溴化聚苯乙烯、農藥製劑及嘧菌酯原藥銷售數量均保持穩定增長，但由於銷售價格的下降及銷售結構變動引致銷售收入增長不明顯。
- 營業成本變動幅度爲5.87%,原因:1、銷售數量增長帶動營業成本增加；2、海運費價格同比上漲。
- 銷售費用變動幅度爲36.78%,原因:業務規模增長帶來的薪酬、差旅費及廣告費的增長。
- 管理費用變動幅度爲-9.45%,原因:本期產能利用率提高，停工損失減少。
- 財務費用變動幅度爲223.44%,原因:費用化利息增加及存款利息收入減少。
- 研發費用變動幅度爲23.81%,原因:公司加強研發投入，本期研發人員和材料耗用增加。
- 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-110.87%,原因:1、本期支付材料款增加引致的購買商品支付的現金增加；2、本期經營性應收項目增加引致銷售商品收到的現金減少；3、公司淨利潤同比下降。
- 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲-125.94%,原因:1、本期利用閒置募集資金購買理財增加；2、項目建設持續投入，購建固定資產支付的現金增加。
- 籌資活動產生的現金流量淨額變動幅度爲132.57%,原因:1、去年同期受讓奧克松亞洲持有蘇利化學24%股權，支付股權轉讓款1.25億元；2、本期分紅金額減少。
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
- 業務評價：公司去年的ROIC爲0.27%，資本回報率不強。去年的淨利率爲0.72%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值不高。
- 融資分紅：公司上市8年以來，累計融資總額6.70億元，累計分紅總額5.85億元，分紅融資比爲0.87。公司去年借的錢比分紅的多，需注意觀察公司經營狀況和分紅持續性。
- 商業模式：公司業績主要依靠研發、營銷及資本開支驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否划算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背後的實際情況。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達22.08%）
- 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達2114.42%）
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