该行表示，公司背靠龙头央企保利集团，股东优势强大，内生增长动力强劲，同时外拓积极，规模、盈利双双稳健增长，该行预计在管理层聚焦精益管理策略下未来业绩目标有望稳步兑现。考虑上半年公司利润增速有所回落，该行调整公司24-25年归母净利润为15.27、18.39亿元(原值：16.36、19.33亿元)，预测26年归母净利润为20.31亿元，维持“买入”评级。金吾財訊 | 天風證券發研報指，保利物業(06049)24年上半年實現營業收入78.71億元，同比+10.2%；實現歸母淨利潤8.46億元，同比+10.8%；實現基本每股收益1.54元/股，同比+11.4%。
該行續指，截止24H1末，公司合約、在管面積分別爲9.50、7.57億方，分別同比+12.8%、+16.4%，合約在管比達1.26倍。2024H1大股東保利發展實現簽約面積954.25萬方，受益於保利系資源支持，公司潛在交付增量充足。1）從項目來源看，截止24H1末，來自保利發展和第三方的合約面積分別爲佔總合約面積的36.8%、63.2%，第三方佔比較23年同期提升1.5pct。24H1內公司新拓展第三方項目的單年合同金額12.0億元，同比-13.6%;其中四大核心經濟帶新拓第三方佔比達77.0%，同比提升10.5pct；新拓展第三方單年合同金額超千萬元的項目達35個，佔比達約64.3%，同比提升約5.7pct。
2）從業態分佈看，截至24H1末，公司住宅、非住宅物業在管面積分別爲2.99、4.58億平，分別佔比39.5%、60.5%。非住管理面積佔比較23年同期提升2.0pct，其中商業及寫字樓、公共及其他物管面積分別佔總在管的4.7%、55.8%，佔比較23年同期分別提升1.2、0.8pct；24H1新拓展第三方商寫、公共及其他的單年合同金額分別達約4.30、6.22億元，分別同比+27.0%、-9.8%。公司上半年呈現出第三方及公服拓展增速放緩跡象，或與轉向”高質發展”的策略有關，該行認爲長期來看利好公司利潤表現及品牌塑造。
該行表示，公司背靠龍頭央企保利集團，股東優勢強大，內生增長動力強勁，同時外拓積極，規模、盈利雙雙穩健增長，該行預計在管理層聚焦精益管理策略下未來業績目標有望穩步兌現。考慮上半年公司利潤增速有所回落，該行調整公司24-25年歸母淨利潤爲15.27、18.39億元(原值：16.36、19.33億元)，預測26年歸母淨利潤爲20.31億元，維持「買入」評級。
