8月22日，浩洋股份获开源证券买入评级，近一个月浩洋股份获得2份研报关注。研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12/5.04/6.27亿元（原值分别为4.56/5.59/6.92亿元）。研报认为，尽管公司2024年Q2业绩承压，但下半年演出行业有望维持高景气度，公司产品迭代持续，新产能释放加速，有望改善下半年的收入和业绩表现，因此维持买入评级。

盈利能力方面，公司2024年上半年毛利率为51.9%，主要因高毛利OBM业务占比提升。期间费用率为16.3%，主要由收入下滑规模效应减弱、新产能投产员工数量增加、研发费用提升所致。综合影响下，公司上半年销售净利率为30.6%。

下游演出行业景气度仍处高位，公司核心专利技术完成研发并应用于产品的试产或量产中，有望提高产品控制精度、防水性能、散热效率和光色一致性等性能，叠加新产能释放加速，也有望带动下半年收入业绩双改善。

风险提示：海外市场需求不及预期、产能爬坡不及预期、地缘政治风险。