金吾財訊 | 國聯證券發研報指，香港交易所(00388)2024H1實現收入及其它收益106.21億港元，yoy+0.4%；核心業務收入96.9億港元，yoy-0.4%；EBITDA76.61億港元，yoy3%；歸母淨利潤61.25億港元，yoy-3%。
該行表示，2Q24市場交投大幅回升，整體市場後續有望進一步修復。其中，(1)現貨市場：2024H1現貨市場ADT1104億港元，yoy-4%,較2023H2上升17%；2024Q2現貨市場ADT1216億港元,yoy+18%/qoq+22%；2024H1實現北向ADT1302億元,yoy+19%,南向ADT375億港元,yoy+11%。(2)ETP市場:2024H1ETPs-ADT達144億港元，yoy+4%，爲半年度新高。(3)IPO市場：2024H1港交所上市公司30家，IPO募資額134億港元，yoy-25%，2024Q2新股市場有所復甦，2024Q2新上市公司18家，qoq+50%，募資總額86億港元，qoq+79%。後續IPO申請儲備依然良好，截至2024年6月末有107家申請在處理中。
該行續指，(1)公司2024H1實現交易及交易系統使用費32.9億港元，yoy+3%,主因衍生品成交合約數增加。(2)結算費及交收費21.25億港元，yoy+5%，主因滬深股通平均每日成交金額上升使得結算費上升。(3)上市費7.25億港元，yoy-8%。(4)公司2024H1實現投資收益淨額25.21億港元，yoy-6%,主因按金及結算所基金的投資收益淨額有所減少；公司資金的投資淨額9.01億港元，yoy+10%。
該行預計公司2024/2025/2026收入分別爲21,927/23,768/26,393百萬港元，同比+7%/+8%/+11%；歸母淨利潤分別爲12,398/12,980/14,324百萬港元，同比+5%/+5%/+10%；EPS分別爲9.78/10.24/11.3港元。該行依然看好公司短期的盈利修復能力和長期的增長空間，維持「買入」評級。