公司加大投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发力度，2024H1 推出2kW 风冷高功率准直器（QCS）、12kW 单模激光器合束器等5款光纤激光器件；应用于AI 的800G/1.6T MT-FA 系列、DCI 光网络传输板卡等4款光通讯产品；130GBaud 高速相干调制器、单波100G PAM4 DR8 芯片等4 款铌酸锂调制器。事件
公司發佈2024 半年度報告，報告期內實現營業收入4.21 億元，同比增長24.41%；歸母淨利潤3034.08 萬元，同比下降4.36%；扣非歸母淨利潤2391.86 萬元，同比增長16.85%。其中2024Q2 實現營業收入2.61 億元，同比增長42.15%，環比增長63.02%；歸母淨利潤2384.60 萬元，同比增長46.97%，環比增長267.15%；扣非歸母淨利潤2096.34 萬元，同比增長57.89%，環比增長609.38%。
產品持續迭代
公司加大投入高功率光纖激光器件、光通訊器件和激光雷達光源模塊及器件的研發力度，2024H1 推出2kW 風冷高功率準直器（QCS）、12kW 單模激光器合束器等5款光纖激光器件；應用於AI 的800G/1.6T MT-FA 系列、DCI 光網絡傳輸板卡等4款光通訊產品；130GBaud 高速相干調製器、單波100G PAM4 DR8 芯片等4 款鈮酸鋰調製器。
收購拜安實業有望豐富產品線
公司與控股子公司拜安實業在光通訊器件、激光光源模塊、技術研發、客戶資源等方面實現優勢互補、形成戰略協同，有利於公司拓展新業務、豐富產品線。拜安實業在車規級1550nm 激光雷達光源模塊方面具有優質的解決方案，有望增強公司在車載激光雷達光源模塊領域的競爭力，擴大戰略佈局。拜安實業2024Q2 營業收入爲6051.62 萬元，佔比達到23.17%；淨利潤爲859.49 萬元，佔比達到30.73%。
泰國生產基地建設穩步推進
公司持續推進泰國光庫生產基地建設，截至2024H1，已基本完成廠房裝修、採購第一批產線設備並招聘相關員工，隨着新建生產線調試及開工前許可證申請通過，預計於2024H2 正式投產。
業績環比改善，產品不斷豐富，建議保持關注我們預計公司2024-2026 年營業收入分別爲9.33/12.03/15.53 億元，同比增速分別爲31.39%/28.95%/29.10%；歸母淨利潤分別爲1.09/1.45/1.93 億元，同比增速分別爲83.23%/32.65%/33.27%，3 年CAGR 爲47.96%；EPS 分別爲0.44/0.58/0.78元/股。公司業績環比改善，產品持續研發迭代，產能穩步推進，建議保持關注。
風險提示：產品需求不及預期風險；技術研發不及預期風險；產能建設不及預期風險。
