8月21日，天山鋁業獲東莞證券買入評級，近一個月天山鋁業獲得6份研報關注。
研報預計公司產業鏈一體化佈局的優勢顯著，且資源保障能力持續強化，能較好的抵禦行業波動風險，爲未來業績增長提供有力保障。預計公司2024-2025年的每股收益分別爲0.91元和1.03元，對應8月20日收盤價的PE分別爲8.30和7.34倍。研報認爲，因氧化鋁銷售價格提升，使得公司盈利能力增強，助推歸母淨利潤大幅增長。同時，公司上半年電解鋁產量58.54萬噸，氧化鋁產量109.3萬噸，發電量66億度，預焙陽極產量26.9萬噸，高純鋁產量1.6萬噸，鋁箔產量0.6萬噸，說明公司產業鏈一體化發展優勢凸顯，主要產品銷量持續增長。公司海外項目包括印尼鋁土礦、氧化鋁及幾內亞鋁土礦項目的持續推進，可滿足公司對鋁土礦的原料需求，資源保障能力進一步增強。
風險提示：宏觀經濟波動風險；環保及安全生產風險；原材料價格波動風險；行業競爭風險；下游需求不及預期的風險；外貿出口風險。
