格隆匯8月21日｜華創證券研報指出，保利發展(600048.SH)2024年上半年利潤下滑速度較快，主要原因是市場下行及價格承壓影響下，項目結轉毛利率下降，上半年公司毛利率16%，較2023年同期下滑5個百分點；下半年或仍有資產減值壓力。截至2024年6月底，公司未售土儲1.3億平（總建面-已簽約面積），其中中部、西部、東北區域未售土儲佔比約37%，較2023年底基本持平，主要原因是房地產市場區域分化明顯，中西部、東北區域庫存去化速度較慢，低質量土儲包袱拖累利潤實現。融資優勢保障公司不斷聚焦核心城市，改善土儲質量，奠定未來利潤率和ROE 回升的基礎，但短期內公司存量土儲可能存在減值壓力。基於剩餘收益模型測算公司價值，得出2024年目標價13元，對應2024年12.5倍PE，維持「推薦」評級。
研报掘金丨华创证券：维持保利发展“推荐”评级，目标价13元
研報掘金丨華創證券：維持保利發展「推薦」評級，目標價13元
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