金吾財訊 | 平安證券發研報指，保利物業(06049)2024H1營收78.7億元，同比增長10.2%；歸母淨利潤8.5億元，同比增加10.8%。
該行續指，社區增值服務方面，公司主動篩選服務項目，深化「資產經營服務+社區生活服務」兩大板塊，已由傳統流量與資源轉化驅動步入核心產品垂直化產業能力打造的新階段；儘管2024H1社區增值服務收入端同比小幅下滑，但毛利率、毛利分別同比提升0.7pct、0.2%，轉型探索初見成效。應對上游地產調整，公司向地產開發全流程延伸，提升全鏈條承接能力，構建工程專業能力，打造「芯智慧」和「德奧電梯」兩大工程專業公司，深化地產開發服務協同。
該行表示，公司關聯方保利發展財務運營穩健，後續關聯方支持仍具可靠保障，物業基礎服務基本盤仍較爲穩固。隨着公司第三方外拓、社區增值服務、非業主增值服務持續改革優化，該行預計公司仍將維持行業領先地位。但考慮上游地產持續調整，公共財政支出收緊、居民支付能力波動等，公開招投標市場競爭加劇，該行小幅下調公司2024-2026年EPS預測分別爲2.84元、3.15元、3.47元(原爲2.91元、3.29元、3.68元)，當前股價對應PE分別爲8.2倍、7.4倍、6.7倍，維持「推薦」評級。
