金吾財訊 | 天風證券發研報指，京東健康(06618)2024年上半年實現營業收入283.44億元，較去年同期271億元同比增長4.6%；分業務來看，2024年上半年公司自營商品收入239.1億元，同比增長3.2%；服務收入44.3億元，同比增長12.5%。
該行表示，截至6月30日，京東買藥秒送已在北京、上海、東莞開通「網上買藥醫保個賬支付」服務，其中在北京成爲首個開通此服務的平台，接入超350家醫保定點零售藥店。上半年，京東健康即時零售業務「京東買藥秒送」，實現「平均28分鐘、最快9分鐘」送達，覆蓋全國超490個城市，合作藥房超15萬家。該行認爲，京東健康已形成「自營+在線平台+即時零售」相融合的成熟運營模式，隨着線上醫保購藥陸續放開，公司有望打開中長期增長空間。
該行考慮到宏觀消費影響及公司23年下半年由網上購藥需求上升帶來的較高基數，該行調整公司2024/2025年收入預測爲575/674億元(前值620/727億元)，調整後淨利潤爲46/50億元(前值41/48億元)，維持「買入」評級。長期來看，該行看好公司作爲自營醫藥電商不斷強化，活躍用戶繼續滲透，以及行業領先的全渠道供應鏈能力保障。