中金下調保利物業(06049)2024年和2025年歸母淨利潤2%和6%至15.2億元和16.4億元。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，綜合考慮各項業務發展節奏，下調保利物業(06049)2024年和2025年歸母淨利潤2%和6%至15.2億元和16.4億元，同比增長10%和8%;維持「跑贏行業」評級，目標價下調17%至30.4港元。公司股票當前交易在8.3倍2024年市盈率，根據40%派息率假設，對應4.8%當年股息收益率。該行認爲隨着行業及公司增速換軌，股息收益率或將逐漸成爲估值定價的核心錨定要素，建議投資人在股價波動中參照自身的「合意股息收益率」做出交易決策。
報告中稱，管理層維持年初指引，建議投資人關注下半年新拓與收繳進展。管理層在業績會上維持年初提到的全年收入、利潤、拓展各方面10%同比增長的指引，堅持全年經營性現金流覆蓋1倍淨利潤的目標，派息政策方面未更新指引。該行認爲低迷的房地產與經濟環境、以及物管行業較爲激烈的競爭態勢或爲公司下半年經營帶來持續挑戰，但儲備合同轉化及有競爭力的當期新拓規模將支持公司整體收入實現穩健增長，而不斷深化的提質增效舉措則將支撐平穩的盈利能力，進而支持公司兌現全年利潤目標。該行建議投資人關注公司下半年拓展與收繳方面的邊際變化，以及其對於公司成長換軌速度的影響。
