最新盈利预测明细如下：天風證券股份有限公司郭麗麗,裴振華近期對景業智能進行研究併發布了研究報告《核工業智能裝備龍頭，「核+軍+民」梯隊式發展》，本報告對景業智能給出買入評級，認爲其目標價位爲45.30元，當前股價爲30.04元，預期上漲幅度爲50.8%。
景業智能(688290)
核工業智能裝備行業領跑者，技術投入不斷加碼
公司專注特種機器人及智能裝備領域，2023年公司實現收入、歸母淨利潤2.55、0.35億元，核工業智能裝備及系列機器人收入佔比超90%。前期大客戶項目規劃與項目交付驗收減少的影響逐步減小，根據公司發佈的半年度報告，2024Q2公司業績開始出現反轉，單季度實現收入同比+75.68%、歸母淨利潤同比+405.84%。公司重視研發：①於2017年成立員工持股平台綁定核心銷售、技術骨幹；②2023年研發人員佔比高達40%；③2021年（IPO）及2023年定增募資用於加強公司產業基地及研發中心建設，不斷加碼技術投入。
公司核工業產品技術領先，受益於核燃料循環產業建設
中國作爲貧鈾國家，自1983年就確定核燃料「閉式循環」路線，乏燃料後處理爲關鍵環節。離堆貯存需求急迫+四代快堆投產在即，乏燃料處理需求緊迫性不斷加強。中國乏燃料處理能力嚴重不足，2022年中國新增乏燃料805tHM，但在運的乏燃料後處理能力僅50tHM/年，同時首個200噸/年的乏燃料後處理廠正在建設中。同時，在「積極安全有序發展核電」政策基調下，後處理需求快速增長，我們測算2035年中國或需卸出2825tHM乏燃料。公司聚焦核工業機器人及智能裝備，技術國內領先，並已與核心客戶中核集團實現交叉持股，穩定了公司股權結構，有望受益於中國核燃料循環產業建設。
業務佈局有序推進，「核+軍+民」梯隊式發展
公司圍繞「135」發展戰略規劃，推動「核+軍+民」梯隊式發展。在軍工領域，公司形成AGV、特定場景裝備、綜合系統解決方案三大產品佈局，以形成業務增量；在覈技術應用領域，公司基於智能製造和裝備技術深入佈局核技術應用智能設備、核素及核藥的供應鏈體系，打造第三成長曲線。公司在非核領域業務有所突破，2023年公司非核業務收入1780.9萬元，佔收入比重爲6.97%。
盈利預測與投資評級
核工業智能裝備領跑者，「核+軍+民」梯隊式發展，考慮到2024Q2業績已出現大幅反轉，我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲1.18、1.54、2.02億元，分別同比+241.4%、+30.3%、+30.8%，對應PE爲28、21、16倍。我們綜合考慮可比公司估值及公司質地稀缺性，給予2025年30倍PE，對應目標價45.30元/股，首次覆蓋，給予「買入」投資評級。
風險提示：業務領域集中及易受其產業政策變化影響的風險、訂單取得不連續導致業績波動的風險、業績的季節性風險、客戶集中度較高的風險、關聯銷售佔比較高的風險、測算存在主觀性（僅供參考）。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中金公司郭威秀研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲28.89%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利8900萬，根據現價換算的預測PE爲37.3。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價爲35.41。
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