華爾街人士認爲，鮑威爾可能不會在減息信號方面給出明確的說辭，保持市場情緒的關鍵不是鮑威爾的言論，而是他的語氣。期權市場定價預計，週五標普的上漲或下跌波動將超過1%。
當地時間8月23日本週五在美國懷俄明州傑克遜霍爾舉行的一年一度央行年會期間，聯儲局主席鮑威爾將發佈全球矚目的重要講話。華爾街預計，鮑威爾將藉此機會確認聯儲局將要減息，而股票交易員爭論的焦點已經從聯儲局會不會或願不願減息變爲聯儲會降多大幅度。
Steward Partners Global Advisory的财富管理執行總經理 Eric Beiley稱：
「如果交易員聽到說減息將至，股市將做出積極反應。如果沒有聽到我們想要聽到的消息，就會引發大規模拋售。」
「市場非常有信心減息很快就會到來。如果鮑威爾不強調這是未來的道路，那將讓人大吃一驚。」
彭博宏觀策略師Simon White認爲，鮑威爾本週有機會強調，美股近期陷入經濟衰退的風險有限，由此進一步降低資產價格收到經濟負面影響的風險。他無疑會強調聯儲局反應功能對數據的依賴，但也可以強調美國經濟相對健康，從而降低市場能因衰退引發反饋迴路的風險。市場預期的減息幅度則似乎仍容易受到重新定價的影響。
但一些華爾街專業人士警告投資者，不要指望鮑威爾會給出太多明確的說辭。比如US Bank Wealth Management的全國投資策略師Tom Hainlin就說：
「回顧過去在傑克遜霍爾的講話，我們不太可能從鮑威爾那裏得到非常明確的評論。」
有觀點認爲，保持市場情緒的關鍵不是鮑威爾說了什麼，而是他的語氣。Homrich Berg的首席投資官 Stephanie Lang就說：
「他（鮑威爾）的語氣至關重要。如果他的言論震驚市場，並且態度強硬，股市就會作出負面反應。」
前聯儲局「三把手」、2009年到2018年擔任紐約聯儲主席的杜德利（William Dudley）表示，鮑威爾可能會暗示緊縮的貨幣政策不再有必要，但不會暗示本輪的首次減息幅度多大，尤其是考慮9月6日要發佈非農就業報告，聯儲局官員要在9月18日的下次聯儲會議做決策前考慮到這一重磅報告時。
目前，交易員普遍預計到9月聯儲局會減息，只是不確定減息幅度。本週前幾日鮮有聯儲局官員公開發表講話，鮑威爾週五的言論顯得尤爲重要。花旗認爲，這就是期權交易員預計標普500指數週五將漲跌任意方向波動都超過1%的原因，這一預測基於平價看漲和看跌期權的成本作出。
上週華爾街見聞提到，近幾年鮑威爾在傑克遜霍爾年會講話附近，美股市場時常出現巨震。例如2022年，鮑威爾的演講嚇崩了美股，在短短9分鐘內，「痛苦」的主題直接導致美國三大股指在當天重挫3%-4%。2023年市場波瀾也不小，不過發生在鮑威爾講話的前一天週四，道指當日創下五個月最大點數跌幅，納指跌近2%。
而本週一有評論稱，由於出現了經濟有韌性的跡象，交易員已經削減對9月大幅減息的押注，預計9月會降約30個點子。Hainlin稱，這意味着傑克遜霍爾會議帶來的市場風險正在消退，投資者不再期待大幅減息。他說：「我們想知道聯儲局的利率路徑實際上是什麼樣的，是每次會議減息一次，還是仍然取決於就業和通脹數據。但他（鮑威爾）可能不會這麼說。交易員更有可能通過聯儲局9月的會議獲得這些信息。」
編輯/emily