聖湘生物股份發佈公告： 2024H1 公司實現營業收入71,695.76 萬元，同比增長 67.63%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 15,670.58 萬元，同比增長 70.93%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤12,112.89 萬元，同比增長288.48%。
投資要點
多產線協同發力，呼吸道產品繼續引領增長依靠技術更新+產品矩陣化+銷售系統支持，2024 年上半年公司在呼吸道疾病、婦幼健康、血源感染性疾病、基因測序、免疫診斷等多個領域取得持續進展。2024 年上半年呼吸道類產品營業收入已與2023 年全年總額基本持平，也是目前公司收入最大領域，是推動公司業績增長的重要引擎。門、急診精準診療以及「互聯網+醫療」到家自檢需求增長持續拉動，疊加近期新冠等呼吸道傳染病增加，預計全年呼吸道類產品收入將超過8 億元。
引領分子診斷行業變革，研發推進分子POCT 系統
爲拓展分子診斷的應用場景和範圍，公司持續致力於推動分子診斷技術高精化、簡便化、系統化、移動化、智能化，已開發出iPonatic 的移動分子診斷系統，40min 即可完成全流程檢測。該系統可可發作爲宮頸癌篩查/臨床管理的新模式，在基層可用於即篩即治的研究實踐，偏遠地區及低衛生資源地區的宮頸癌篩查防控等。
診斷試劑認證註冊落地，領域持續拓寬
公司在藥物基因組系列獲得產品註冊，目前已先後獲批MTHFR 基因多態性核酸檢測試劑和人ApoE 基因多態性核酸檢測試劑盒，其中人ApoE 基因多態性核酸檢測試劑盒可輔助臨床監測他汀類藥物的用藥效果，評估阿爾茨海默病及動脈粥樣硬化、冠心病、腦梗等心腦血管疾病的發病風險。產品的註冊落地，公司的業務領域也拓展至慢病檢測。
盈利預測
預測公司2024-2026 年收入分別爲15.02、18.50、20.92 億元，歸母淨利潤分別爲3.08、4.11、5.21 億元，EPS 分別爲0.53、0.70、0.89 元，當前股價對應PE 分別爲37.1、27.7、21.9 倍，依靠呼吸道檢測產品的發力，公司已進入第二增長曲線階段，隨着更多技術更新設備和試劑落地，公司在分子診斷領域的優勢將持續擴大，維持「買入」投資評級。
風險提示
新品推廣不及預期、呼吸道檢測產品銷售不及預期。