報告摘要:
滬深300及其增強 產品憑藉諸多優勢成爲當前最具配置價值的權益產品類別之一:當前獨特的市場狀態極大推高了風險偏好的重要性,由此衍生出且又作用於風險偏好變化的對權益資產內部的比較優勢、風控水平和收益確定性等方面的極致追求,成爲當前選擇權益產品時需要綜合考慮的因素。
對應當前市場對權益資產高質量、盈利確定、分紅持續、估值合理等多方面更爲嚴格的訴求,滬深300 指數在各維度均呈現出其適配特徵,且由於其成分構成較爲豐富,風格、行業、市值分佈合理,伴隨市場的動態變化持續保持優勢。總結起來,滬深300 指數具有「好、大、高、正」的特點:好的成分股資產質量,大的標的市場規模,高的企業競爭壁壘,正的指數行業分佈,使得滬深300 指數成爲當前獨特的權益市場狀態下最優配置選擇之一。
公募滬深300 增強產品超額長期爲正:公募滬深300 指數增強產品通過嚴格的風控管理和較好的超額獲取能力,在過去10 年中每年絕大多數指數增強產品實現正超額,且正向超額水平遠高於負超額損失,實現了在滬深300 指數收益上行時錦上添花,下行時有效緩衝的功能。
華安滬深300 增強策略ETF(代碼:561000)超額穩定、同類較優:
華安滬深300 增強策略ETF 的絕對錶現優異,成立至今累計超額達10.02%,超額最大回撤僅2.09%;年內累計收益4.20%,年內超額收益6.50%。
華安滬深300 增強策略ETF 的相對錶現領先,在極低的跟蹤差異上創造了10.02%的累計超額,既是同一跟蹤誤差水平下的最優超額回報,也是同一超額水平下的最低跟蹤誤差的標的。
華安滬深300 增強策略ETF 的分區段優勢持續。無論在3 個月期限、年內業績、成立至今走勢上,高收益風險比的特徵保持一致,不同統計區間的產品業績排名均位於市場前列,表現出其更強的市場變化適應性和策略穩健性。
華安滬深300 增強策略ETF 的Barra 和Brinson 的歸因結果一致,多角度證明了產品超額來自於選股能力,且風格、行業敞口管理嚴格,避免或降低了風險損失。
疊加其ETF 高流動性、低費用率的特徵,真正的具備了「嚴、快、穩、省」的優點:「嚴的風控管理、快的交易效率、穩的超額收益、省的投資費用」,是投資滬深300 相關產品時的最優標的選擇之一。
風險提示:市場變化、政策變化風險