最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司毛正,呂卓陽近期對兆馳股份進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：2024H1業績增長穩定，LED業務迅速成長》，本報告對兆馳股份給出增持評級，當前股價爲4.71元。
兆馳股份(002429)
事件
兆馳股份發佈2024半年度業績報告：2024年1月1日至2024年6月30日，公司實現營收95.2億元，同比增長23.07%；實現歸母淨利潤9.1億元，同比增長24.04%。
投資要點
積極採取措施應對海外旺季需求及匯率波動
2024年上半年，公司經營活動產生的現金流量淨額同比有所下降，主要有兩大方面的原因：1）爲了應對北美市場的Q3旺季需求，公司按照訂單需求採購了足量的面板。2）Q1爲傳統淡季且海外業務賬期相對較長；財務費用同比+2,104.01%，主要原因系外幣匯率波動所致。公司採取3大措施以應對匯率風險：1）建立資金池以平衡人民幣和美元之間的資金流動；2）進行鎖匯操作以固定未來的匯率風險；3）調整產品定價策略以應對匯率波動。
LED業務產品結構優化，龍頭地位進一步鞏固
2024年上半年LED產業鏈淨利潤貢獻佔比超過50%。1）LED芯片：總產出量爲110萬片/月，其中氮化鎵芯片產出量佔據絕對優勢，高達105萬片/月（均爲4寸片），產銷量位居行業第一。2）LED封裝：公司成功開拓國內外衆多頭部電視品牌客戶，且MiniLED電視背光模組的新增訂單已開始陸續交付。3）COB顯示應用：實現營業收入4.32億元，淨利潤0.77億元。根據投資者關係活動記錄，公司COB單月產能截止2024年6月達到16000平，預計9月份公司COB單月產能有望突破20000平。得益於公司MiniRGB芯片與MiniCOB顯示模組的深度協同，不僅推動了上半年MiniRGB芯片的微縮進程加速，還使MiniCOB在P1.5以上點間距市場的滲透率也大幅提升。
智慧顯示穩中有升，全球佈局卓有成效
2024年上半年，公司實現了超540萬台的電視、顯示器等智慧顯示終端出貨量；其中，二季度整體出貨約320萬台，實現環比增長。此外，公司長期以來深耕北美市場，爲進一步擴大公司在全球市場的影響力，特別是抓住南美及東南亞地區的增長機遇，公司通過對外投資建立越南生產基地，實現海內外兩大生產基地的戰略佈局，更加便捷地爲海外客戶提供產品和服務，提高海外市場佔有率。
盈利預測
預測公司2024-2026年收入分別爲210.51、252.50、285.07億元，EPS分別爲0.47、0.58、0.67元，當前股價對應PE分別爲10.0、8.1、7.1倍，考慮到公司作爲全球領先的ODM廠商及LED全產業鏈垂直佈局的一體化優勢，且在面臨行業需求及海運挑戰時，公司通過調整策略實現了出貨量穩中有升，進一步證明了其龍頭地位及穿越週期的能力。我們看好公司後續成長的潛力，給予「增持」投資評級。
風險提示
公司擴張及整合帶來的管理風險，市場競爭加劇的風險，匯率波動風險，收購企業導致的商譽減值風險，人力資源風險等。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中信證券程子盈研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲76.8%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利22.13億，根據現價換算的預測PE爲9.61。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級10家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲6.86。
以上內容由證券之星根據公開信息整理，由算法生成（網信算備310104345710301240019號），與本站立場無關，如數據存在問題請聯繫我們。本文爲數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。
