日本第二季度GDP環比增長和GDP年化季環比初值均高於預期,主要是受到汽車和其他耐用品消費增長的提振。
在家庭和企業消費復甦的推動下,日本二季度經濟增長超預期。
8月15日,日本政府報告顯示,第二季度GDP環比增長0.8%,高於預期0.6%,扭轉第一季度修正後0.6%的跌幅。二季度GDP年化季環比初值爲3.1%,也超過了預期的2.1%。主要是受到汽車和其他耐用品消費增長的提振。
數據公佈後,日經225指數上漲0.43%,東證指數上漲0.76%。日元兌美元小幅走強,報147.18。
截至發稿,日經225指數上漲0.78%,報36726點。
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第二季度日本私人消費上漲推動GDP增長
第二季度,日本私人消費環比上漲1%,實現了五個季度以來首次增長。汽車、電器和其他耐用品的消費同比增長8.1%;服裝等半耐用品的消費增長了2%;食品等非耐用品的採購量增長了0.8%。
此前,日本央行在7月底將利率上調至0.25%,計劃縮減對政府債券的大規模購買,並暗示有進一步加息的可能。這些舉措表明央行對國家經濟復甦的信心不斷增強,並凸顯了其對日元疲軟的擔憂。在確定貨幣政策時,日本央行強調了工資上漲和通脹良性循環的必要性。
勞工部6月份的數據顯示,日本實際工資自2022年3月以來首次上漲,同比增長1.1%。但是,這個數字包括獎金,正常工資水平實際下降了1%。
在工資上漲的背景下,7月份的一些消費指標顯示出了一定的增長。
根據內閣府的經濟觀察員調查,反映境內旅遊和國內需求的家庭趨勢指數上升了0.2點。
根據日本汽車經銷商協會和日本輕型機動車和摩托車協會的數據,7月份新車銷量同比增長7%,銷量從大規模的汽車安全醜聞後的下降中恢復。
在公共部門,政府消費增長0.1%,公共投資增長4.5%。企業非住宅投資和私人住宅投資均有所增長。
日本消費能否繼續增長?
關於日本消費能否繼續增長的問題,市場有不同的看法,但都和日本的通脹情況以及日本央行的貨幣政策緊密相連。目前,日本通脹率仍高於日本央行2%的目標。6月份,不包括食品的核心消費者價格指數同比上漲2.6%。
有觀點認爲日本的通縮情況已經得到控制,日本央行將會繼續加息。NLI研究所執行研究員Taro Saito表示:
「我預計,由於從6月開始的稅收減免,明年7月9月季度的消費將持續增長3%左右,我相信我們的經濟已經擺脫了通貨緊縮。」
凱投宏觀亞太區主管Marcel Thieliant在公告發布後的一份報告中表示:
「第二季度GDP的強勁反彈是由一年多來的首次消費增長推動的,這一數據應該會鼓勵日本央行在今年晚些時候再次加息。」
但是,第二季度消費增長和一次性減稅政策(每人減稅40000日元)密切相關,而這一刺激的影響將逐漸減小。Saito表示,6月份的實際工資在很長一段時間內首次出現正值是暫時的,不過他預計從10月份開始工資將保持穩定增長。
此外,也有觀點擔憂目前日本經濟尚未足夠強勁,無法承受日本央行不斷加息的舉措,因爲過早加息可能會將令通脹大幅回落,並導致經濟放緩。市場無法確定日本是否真正克服了1990年代初的經濟崩潰導致的價格下跌。第一生命經濟研究所的首席經濟學家Hideo Kumano指出:
近期股票市場的動盪可能會對日本經濟產生不利影響。股價下跌可能會導致工資增長放緩、經濟進入衰退,而日本股市具體的前景取決於未來幾個月美國的經濟數據。
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