风险提示：存在产业政策变化风险，市场价格波动风险，供应链风险，安全环保风险，测算存在误差风险，矿石品位波动风险，资源管理风险。8月15日，錫業股份獲天風證券買入評級，近一個月錫業股份獲得2份研報關注。
研報預計供需基本面與宏觀因子共振，錫價具備強勁上行動力。緬甸禁礦令在歷時10個月後正式開始對國內供給產生影響。剛果金在我國錫進口來源國中排名第二，今年以來剛果金礦山生產發運擾動不斷，若未來再發生超預期的擾動或將進一步對供給側產生衝擊。而錫錠庫存出現了陡峭的累庫曲線，主要來源於較高的產量與較高的期貨盤面價格催生的隱性庫存顯性化進程。從4月中下旬開始，累庫斜率開始放緩，社庫在5月的最後一週轉向去庫。研報認爲，這主要源於錫價回調刺激了前期被壓制的交易需求，以及終端需求有一定回暖刺激錫錠消費。
研報還重點指出，錫價與銅價有較好的協同性，其本質原因，是錫的宏觀因子與銅如出一轍，因此貨幣政策可作爲錫價的領先指標。首先，消費電子等錫的重要下游對利率變動較爲敏感，貨幣政策變化導致的利率變動或直接影響錫的需求。其次，貨幣政策的轉向或引導通脹預期的變化，諸多以錫爲代表的工業金屬價格受益於通脹預期上行表現佔優。美國勞動力市場動能放緩，貨幣政策預期逐漸寬鬆，有望利好錫價表現。
風險提示：存在產業政策變化風險，市場價格波動風險，供應鏈風險，安全環保風險，測算存在誤差風險，礦石品位波動風險，資源管理風險。
