①在備受矚目的美國7月CPI數據發佈之後，華爾街交易員加強了對聯儲局官員將在9月減息25個點子的押注；②直降50個點子的預期則有所降溫。
財聯社8月15日訊（編輯 瀟湘）在備受矚目的美國7月CPI數據發佈之後，美國債券市場的投資者加強了對聯儲局官員將在9月減息25個點子的押注，而直降50個點子的預期則有所降溫。
利率掉期市場的定價顯示，交易員們隔夜對聯儲局9月份會議上減息幅度的最新定價爲32個點子(更傾向於25個點子)。芝商所的聯儲局觀察工具也顯示，聯儲局在當次會議上減息25個點子的概率升至了64%，而減息50個點子的概率則僅爲36%。
在本週早些時候，9月減息25個點子和50個點子的概率，幾乎呈現五五開。
回顧隔夜美債市場的表現，市場行情在CPI數據發佈後曾一度頗爲跌宕。2年期美債收益率在短時間內一度出現了上下波動十餘個點子的「電梯」行情，不過最終仍未能突破4%關口。
截止紐約時段尾盤，各期限美債收益率最終漲跌不一。其中，2年期美債收益率漲2.8個點子報3.97%，5年期美債收益率漲0.6個點子報3.684%，10年期美債收益率跌0.9個點子報3.84%，30年期美債收益率跌3.4個點子報4.129%。
摩根大通資產管理公司首席全球策略師David Kelly在接受採訪時表示，CPI數據證實通脹問題正在消退，因爲數據接近預期，所以消息公佈後投資者基於賣事實情緒而開始拋售，這就是債市現在的情況。
在週三的交易中，與擔保隔夜融資利率（密切跟蹤央行的政策路徑）掛鉤的期權流動數據，反映出不少交易商平倉了對減息50個點子的押注。由於掉期市場的定價傾向於減息25個點子，而不是直降50個點子，因此其他關聯的交易員似乎也調整了相關鴿派押注。
美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，美國7月CPI同比2.9%，自2021年以來首次降至3%以下。當月剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同比上漲3.2%，環比上漲0.2%。
這份報告可能使聯儲局有充足的理由在9月17日至18日的下次會議上開始減息。每月晚些時候公佈的聯儲局偏愛的通脹指標PCE物價指數已在向聯儲局2%的目標靠近，且聯儲局主席鮑威爾已暗示聯儲局很可能會在9月份減息。
當然，在最新CPI報告中，某些核心服務類別的通脹——包括住房租金和汽車保險，仍然較高。這也是不少業內人士在隔夜更爲傾向於支持減息25個點子的原因。不過，可以預見到的是，雖然目前人們對25個點子減息幅度的預期更爲高漲，但CPI數據本身或許還不足以就此蓋棺定論。眼下就業市場的數據表現，可能對於究竟減息多少，會更爲具有指示性意義。
高盛資產管理多部門固定收益主管Lindsay Rosner表示，通脹數據「爲9月份減息25個點子掃清了道路，但同時也沒有完全關閉減息50個點子的可能性」。
施羅德投資管理公司投資組合經理Neil Sutherland則指出，“我們確實正看到勞動力市場更爲疲軟。在市場爭論聯儲局可能在9月份減息的規模時，勞動力市場數據也許會讓我們更清楚一些”。
有着「新聯儲局通訊社」之稱的知名記者Nick Timiraos在週三通脹數據發佈後示，7月CPI數據已經爲聯儲局在9月會議上開始減息鋪平了道路。他預計，聯儲局9月會議的討論焦點將是減息規模，究竟是按照傳統的減息25個點子，還是更大幅度50個點子。之所以減息規模可能成爲討論焦點，是因爲美國勞動力市場最近顯示出潛在的疲軟跡象，但週三發佈的通脹數據並沒有解決這一爭論。
Timiraos也認爲，這場辯論最終可能將由勞動力市場報告來決定，包括每週的初請失業金人數和9月6日將發佈的8月份非農就業報告。如果要減息50個點子，就要看勞動力市場是否出現不好的情況。
芝加哥聯儲主席古爾斯比Austan Goolsbee週三則指出，鑑於最近價格壓力取得進展而就業數據令人失望，他愈加擔心勞動力市場而不是通脹。他對聯儲局在9月會議上減息的可能性和幅度不予置評。
編輯/Somer