五分鐘看懂全球市場，盡在財經早餐。
華見早安之聲
市場概述
美國7月CPI通脹增速連降四個月，核心CPI創三年多新低，鞏固市場對聯儲局9月開啓減息的預期。但因CPI基本符合預期，且住房通脹升溫，交易員下調對9月50個點子大幅減息的押注。
美股高開後盤初一度齊跌，午盤時納指再度轉跌並勉強收漲，標普納指連漲五日，小盤股指全天下挫。「恐慌指數」VIX跌超10%，完全抹去月內漲幅。芯片股指一度跌1.8%，英偉達跌1.8%後收漲1.6%。蘋果六連漲，創一個月最長連漲週期。中概指數最深跌超2%，騰訊ADR跌近6%後收跌超3%。
美元和兩年期美債收益率走高，10年期美債收益率連跌四日。歐元創年內高位，英國通脹下滑壓低英鎊，日元下跌，離岸人民幣連漲兩日。比特幣跌超2%下逼5.9萬美元。
EIA油儲意外增加令美油一度跌穿77美元、跌近2%，與黃金均連跌兩日並抹去週一以來漲幅，布油失守80美元。現貨黃金最深跌超1%。新加坡鐵礦石期貨一度跌至2023年5月以來最低。
亞洲時段，A股集體走低，連續三日成交低於5000億元，黑色系遭重挫，國債連續第二日大漲。
要聞
美國7月CPI基本符合預期，同比漲幅收窄至2.9%，核心CPI增速創逾三年新低，但租房通脹停止下降趨勢。“新聯儲局通訊社”：9月減息道路已經鋪平，焦點將轉向減息決定是否一致，以及減息幅度。交易員押注9月減息25點子。
騰訊Q2營收同比增8%，Non-IFRS經營利潤同比增長27%，本土遊戲恢復增長；電話會：中國AI需求增長迅猛，正就IOS小遊戲收入與蘋果談判，計劃發佈《無畏契約》移動版。
鴻海：AI服務器需求持續強勁，英偉達GB200服務器四季度如期出貨。大摩派發「定心丸」：英偉達沒問題，Blackwell芯片四季度發貨時間表不變。
蘋果原汽車業務主管領導開發桌面家用機器人。蘋果向監管低頭，史上首次開放NFC支付，不再死守iPhone點擊支付。
機構13F：橋水二季度大砍約75%的蘋果持倉，減倉英偉達，大筆增持亞馬遜、微軟。巴菲特旗下伯克希爾二季度蘋果持倉砍半，清倉Snowflake，加碼增持西方石油。全球最大主權基金：減持諾和諾德、Meta和ASML，加倉能源股。次貸「大空頭」二季度股票持倉意外砍半，增持阿里巴巴至頭號重倉股。高瓴HHLR二季度大筆增持阿里巴巴，拼多多仍是頭號重倉股，增持英偉達。
日本政壇巨震，首相岸田文雄宣佈：不再參選。岸田文雄「即將下臺」，日股跳水後轉漲，日經225收漲0.46%，日元橫盤震盪。
市場收報
美股：道指漲0.61%，標普500指數漲0.38%，納斯達克漲0.03%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.49%。德國DAX 30指數收漲0.41%。法國CAC 40指數收漲0.79%。英國富時100指數收漲0.56%。
A股：滬指跌0.6%，深成指跌1.17%，創業板指跌1.42%。
債市：美國10年期基準國債收益率跌1.32個點子，報3.8295%。兩年期美債收益率漲2.43個點子，報3.9537%。
商品：WTI 9月原油期貨收跌1.37美元，跌幅1.75%，報76.98美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌0.93美元，跌1.15%，報79.76美元/桶。COMEX黃金期貨跌0.86%，報2486.50美元/盎司。COMEX白銀期貨跌1.02%，報27.625美元/盎司。倫敦基礎金屬多數收漲，漲幅均不到1%。
要聞詳情
全球重磅
美國7月CPI基本符合預期，同比漲幅收窄至2.9%，核心CPI增速創逾三年新低。但值得注意的是，租房通脹開始停止下降趨勢。
「新聯儲局通訊社」表示，9月減息道路已經鋪平，焦點將轉向減息決定是否一致，以及究竟是要減息25個點子或50個點子。溫和的通脹數據可能使得今年減息三次變得更爲可能。
華爾街分析師認爲，7月CPI數據可能進一步爲聯儲局9月減息25點子做好鋪墊，下一步聯儲局會將關注焦點放在勞動力市場，如果就業疲軟，也許需要更大規模50個點子的減息。住房通脹升溫，但無礙減息大勢。交易員押注9月減息25點子。
騰訊Q2營收同比增8%，Non-IFRS經營利潤同比增長27%，本土遊戲恢復增長；電話會：中國AI需求增長迅猛，正就IOS小遊戲收入與蘋果談判，計劃發佈《無畏契約》移動版
二季度騰訊本土和國際遊戲業務雙雙實現了9%的增長，網絡廣告業務保持穩健，二季度收入同比增長19%，騰訊表示下半年將繼續加碼AI投資，宣佈上半年已回購1.55億股。
騰訊指出，《地下城與勇士》手遊和《英雄聯盟》端遊是推動國內遊戲銷售復甦的主要驅動力，而《絕地求生》手遊則幫助加速了國際遊戲銷售增長。公司計劃將業務組合轉向金融科技和遊戲等利潤率更高的領域，以及加大對AI技術的投入，以推動業務增長，並提高利潤率的效率。同時，騰訊正在與蘋果就iOS小遊戲的收入分成進行磋商。另外，騰訊沒有宣佈任何額外的股票回購計劃。
鴻海：AI服務器需求持續強勁，英偉達GB200服務器四季度如期出貨；大摩派發「定心丸」：英偉達沒問題，Blackwell芯片四季度發貨時間表不變。
鴻海集團第二季度AI服務器營收環比超過六成，隨着iPhone 16進入生產旺季，鴻海預計下季度營運會逐漸加溫。鴻海集團發言人巫俊毅稱，「相信AI服務器很快可以成爲鴻海下一個萬億元營收的產品，GB200機櫃（搭載英偉達GB200處理器的服務器）開發按照進度進行，鴻海一定是第一批交貨的供應商，預計將從第四季開始出貨。」
大摩預計，在2024年第四季度，英偉達的Blackwell GPU及相關服務器組件的發貨計劃不會有變化。GB200服務器機架系統的推出時間可能會推遲約1-2個月至11月，並在2025年第一季度開始批量出貨。
蘋果原汽車業務主管領導開發桌面家用機器人。媒體稱，蘋果開發的桌面家用設備整合了類似iPad的顯示屏和機械手臂，相關項目2022年獲批後近幾個月正式加速推進，計劃最早2026年發佈，希望售價1000美元左右；放棄造車後，蘋果尋找新的增長機會，進軍機器人領域是蘋果提升銷售和Apple Intelligence變現的努力。
蘋果向監管低頭，史上首次開放NFC支付，不再死守iPhone點擊支付。從iOS 18.1開始，開發者有機會提供自家App內的NFC無接觸交易，用戶可將該App設置爲默認支持。這意味着，蘋果將開始允許第三方使用iPhone的支付芯片處理交易，等於允許銀行和其他服務方與Apple Pay競爭。
機構13F持倉
橋水二季度大砍蘋果持倉，減倉英偉達。13F文件顯示，橋水基金二季度減持英偉達48.9萬股、谷歌82.8萬股和拼多多28.9萬股；大筆增持亞馬遜159萬股、微軟51萬股，幅度分別達152%和88%。橋水還賣出近75%的蘋果持倉至46.9萬股。截至二季度末，橋水美股持倉總市值爲192億美元，環比減少6億美元。
巴菲特旗下伯克希爾二季度蘋果持倉砍半，清倉Snowflake，加碼增持西方石油。二季度伯克希爾減持頭號重倉股蘋果近3.9億股、市值820億美元；清倉Snowflake 612萬股、8.4億美元；第五大重倉股雪佛龍減持437萬股、6.8億美元；增持最多的是第六大重倉股西方石油，增持726萬股、近4.6億美元，遠超一季度增持的430萬股，其次是安達保險，增持超110萬股；新進美妝公司Ulta Beauty 69萬股。
全球最大主權基金：減持諾和諾德、Meta和ASML，加倉能源股。受科技股推動，挪威主權財富基金上半年實現8.6%的回報。不過，該基金正在減持給其帶來顯著回報的科技股，並轉向能源股。
次貸「大空頭」二季度股票持倉意外砍半，增持阿里巴巴至頭號重倉股。曾讓華爾街聞風喪膽的Michael Burry，其旗下投資公司Scion報告稱，二季度增持3萬股阿里巴巴，持倉價值從第一季度的900萬美元增至1120萬美元。Scion公司二季度還增持3萬多股百度，6月末持股價值650萬美元。該公司繼一季度清倉美股熱門股後，二季度美股持倉劇減。
高瓴HHLR二季度大筆增持阿里巴巴，拼多多仍是頭號重倉股，增持英偉達。
日本政壇巨震，首相岸田文雄宣佈：不再參選；岸田文雄「即將下臺」，日股跳水後轉漲，日經225收漲0.46%，日元橫盤震盪
目前，日本政壇實際形成了岸田文雄、麻生太郎、茂木敏充三足鼎立的「三頭政治」局面。如果茂木敏充直接對岸田文雄的總裁地位發起挑戰，那麼身爲自民黨副總裁的麻生太郎的態度將至關重要。
岸田文雄退選，對日本經濟意味着什麼？分析人士認爲，岸田退選可能意味着財政和貨幣環境的緊縮，併爲日本央行進一步加息鋪平道路，風險資產可能會遭重挫，利好債市。
國內宏觀
險資年內11次出手紅利股，第三輪舉牌潮來了。2023年至今，險資舉牌已成常態。普遍認爲的A股歷史中，保險業已發生過兩輪舉牌高峰：
第一次在2015年，彼時正值央行連續降準減息、保監會取消萬能險最低保證利率上限，中小險企爲提高保費規模，將萬能險保證收益率一路由2.5%拉升至5-8%。
第二次「舉牌潮」發生在2020年，由「國壽系」、「太保系」等上市險企驅動，更看重被投標的成長性。
中國央行主管媒體《金融時報》：近期債券市場有部分機構存在報價明顯偏離市場水平等現象。堅決打擊債券市場擾亂市場秩序違法行爲。債券市場規範和發展是互促互進、並不矛盾的，在規範中能夠實現更好的持續穩健發展。
社融口徑下信貸出現負增長，上一次出現負增長是在2005年7月。紅塔證券認爲，融資需求低迷可能有以下幾點原因：首先，企業和居民部門的新增融資需求偏弱，而且還忙於償還貸款。其次，金融機構加大了存量資金的盤活力度。金融增加值考覈方式變化以及資金「防空轉」要求下，銀行虛增貸款的行爲受到嚴查，金融數據進一步去僞存真。
國君宏觀：私人部門之間的「縮表」傳導在加速。國君宏觀預計8月政府債淨融資約爲1.25萬億元，同比多增約700億元，對社融支撐將明顯減弱。分析認爲，由於高負債群體消費動能走弱，企業也開始借新還舊修復資產負債表。後續需關注私人部門之間的縮表傳導進一步強化。
國內公司
杭州CBD第一高樓，留不住向太。2023年4月底，向華強、向太一行人帶着設計師，租下來杭州濱江「智慧之門」一層2000平的辦公室，但才過了一年，向太就退租了。杭州電商整體走下坡路，一些電商公司要麼消失，要麼被整合合併，寫字樓租金一再下降也吸引不了人。
海外宏觀
市場定價美國衰退概率上升，高盛：41%，摩根大通：31%。儘管股市發出的信號顯示，經濟衰退的可能性只有20%，但如果接下來的經濟數據繼續疲軟，股票和信貸市場可能會大幅下跌以與債券市場同步。
美國樓市先行「減息」，房貸利率創一年多新低，再融資貸款申請激增。不過當前美國購房者仍體現出謹慎。再融資貸款申請份額攀升，但新購房貸款相對乏力。上週新購房按揭貸款申請僅增長了2.8%，遠不及再融資的接近35%。
烏軍稱控制俄大片領土，俄方誓言作出堅決回應，外媒猜測烏軍越境攻擊能撐多久。烏軍最高指揮官稱，他的部隊已經佔領了俄羅斯庫爾斯克州約1000平方公里的土地。同一天，俄羅斯總統普京誓言將對烏軍的攻擊作出「堅決回應」，並命令他的軍隊「將敵人趕出我們的領土」。他還表示，烏方之所以在俄邊境地區實施武裝挑釁，是爲了加強在未來談判中的地位。但與襲擊平民和民用設施的政權接觸是沒有意義的。
英國通脹率今年首次加快 ，但CPI仍低於預期，服務業降溫。交易員押注今年至少還會減息一次，較低的價格壓力可能爲更多減息鋪平道路。而市場預計，在9月19日的下次會議上，連續減息的可能性只有30%。
韓國政府多次出臺政策提振本土股市，韓國散戶依然愛買美股。今年迄今韓國散戶購入約90億美元的美股，並在同期拋售約119億美元的韓國股票，刷新紀錄。爲了刺激經濟、提振股市，韓國政府今年宣佈了一系列待議的稅收減免措施，但韓國散戶們並不買單。
新西蘭央行意外減息，爲四年來首次。新西蘭央行將利率從5.5%降至5.25%，爲2020年3月以來首次減息。
海外公司
AI需求帶動，思科新財年指引優於預期，將全球裁員7%，盤後一度跳漲超6%。
零售業超級併購：瑪氏接近300億美元收購「品客」薯片製造商。瑪氏收購Kellanova後將進一步拓展到薯片和餅乾領域，當下消費者日益減少正餐、更多選擇零食，這將使其在市場中佔據更大的份額。
瑞銀公佈第二季度利潤11.4億美元，大超預期，成本削減和整合工作取得進展。
行業/概念
1、遊戲 | 據證券時報，8月14日，騰訊控股公佈2024年第二季度業績，公司董事會主席兼首席執行官馬化騰在業績中表示，得益於多款長青遊戲的用戶參與度提升，以及多款新遊的成功發佈，二季度本土、海外遊戲收入實現增長。業績顯示，今年第二季度，騰訊遊戲在本土和國際市場收入均同比增長9%；《王者榮耀》《和平精英》延續復甦勢頭，二季度流水恢復同比增長。
點評：媒體報道指出，一季度以來，王者榮耀、和平精英、英雄聯盟手遊等頭部遊戲增速回升。Supercell《荒野亂鬥》商業化機制/玩法調整後流水回歸增長趨勢。新遊《SquadBusters》預約反響良好，5月底開始運營後有望帶動Supercell開啓新一輪增長。《極品飛車：集結》預期今年暑假上線。目前，版號審核週期重新回歸常態，儲備項目有望逐步釋放商業化價值。騰訊自2Q23以來對王者/和平等遊戲商業化節奏的調整回歸正常，財務計收規則下已走出負面影響，且1月王者榮耀抖音直播將全面開放，有望吸引抖音生態內的用戶回歸王者榮耀，延續遊戲的生命週期。天風證券預計，騰訊遊戲業務收入將進入連續多個季度的環比加速，帶動市場盈利增長預期和風險偏好持續增強。
2、氮化鎵 | TrendForce最新報告顯示，隨着英飛凌、德州儀器等對GaN（氮化鎵）技術傾注更多資源，功率GaN產業的發展將再次提速。
點評：證券時報指出，消費電子是功率GaN產業的主戰場，並由快速充電器迅速延伸至家電、智能手機等領域，下一步GaN將進入可靠性要求更爲嚴格的筆電、家電電源。2024年AI服務器佔整體服務器出貨的比重預計將達12.2%，較2023年提升約3.4%，而一般型服務器出貨量同比增長僅有1.9%。爲了應對更高端的AI運算，服務器電源的能效、功率密度必須進一步提高，GaN已成爲關鍵解決技術之一。爲獲得性能更優的氮化鎵器件以搶佔市場份額，各大廠商正在在垂直型結構和提高集成度等方向上尋求技術突破。隨着氮化硅功率器件的性能及性價比的進一步提升，未來在高、中、低電壓場景下都將有很大的發展潛力，看好其在汽車電氣系統、大規模集成電路、無線通訊等領域的發展。
3、環保 | 據中證報，自然資源部8月14日召開生態保護修復專題新聞發佈會。會上，自然資源部生態修復司司長王磊介紹，自然資源部會同國家發改委、財政部、國家林草局等近日聯合印發《深入推進新時期生態保護修復工作的意見》。《意見》明確了今後一個時期生態保護修復工作的總體要求，強調全面落實國土空間規劃、按照「三區三線」劃定成果、健全自然生態空間用途管制制度、加強生態保護紅線實施管理，嚴格保護陸海自然生態空間。要求各地推進生態修復規劃實施管理，構建國家和地區生態安全格局、科學合理的城鄉生態格局。
點評：媒體報道指出，隨着我國經濟從高速發展向高質量發展轉變，生態文明建設成爲國家發展的重要主題。自然資源部發布的《2023 年中國自然資源公報》顯示，截至 2023 年年末，我國鼓勵和支持社會資本參與生態保護修復政策性金融投入資金累計達 3500 億元。隨着國家對生態環境的不斷重視，各類利好政策頻出，在政策的大力支持下，生態修復市場容量進一步擴大，帶動了行業內企業的高速發展。
4、星閃 | 據中證報，國際星閃聯盟宣佈，開始徵集「星閃聯盟互聯互通專項測試」的參與廠商。據悉，互聯互通測試是確保不同廠商星閃設備能夠進行互操作並提供一致性能的重要測試，按照星閃聯盟的規定，所有的星閃列名產品都要通過互聯互通測試。星閃雖主要承載智能汽車、智能家居、智能終端和智能製造等快速發展的新場景應用，但不同品牌之間並不互通，一定程度上影響用戶使用體驗。爲了克服這一難題，星閃聯盟持續推動技術兼容性改進。
點評：媒體報道指出，星閃NearLink”是中國原生的新一代近距離無線聯接技術，致力於短距通信技術創新和產業生態。其具備低時延、高吞吐、高併發、高可靠、抗干擾和精定位6大領先的技術能力，解決了Wi-Fi和藍牙在智能終端和智能家居部分細分場景下無法滿足時延和可靠性等極致體驗的需求。作爲國際化的新一代短距離無線通信技術，星閃NearLink正在與藍牙、Wi-Fi形成「三足鼎立」之勢。星閃技術路線設計的代際式演進具有靈活性和前瞻性，星閃標準將重新定義新一代短距無線通信系統，在「人-車-家-園」場景具有廣闊的應用場景，面向行業和麪向消費者領域都存在巨大的、超萬億級的市場潛力。
5、黃金 | 據上證報，在經過此前幾日的調整之後，COMEX黃金價格再度步入上行軌道。截至北京時間8月14日晚8時，報每盎司2513.8美元，接近本月初創出的2522.5美元歷史最高水平。
點評：富國基金表示，復盤1990年至今的聯儲局5次減息週期，專黃金價格在4個減息週期中上漲，其中最高的一次上漲了近30%。隨着這次聯儲局減息週期的開啓，黃金新一輪行情或正在啓動。博時基金認爲，當前外部市場波動，短期難免會帶來動盪。但更爲確定的減息預期所帶來的流動性寬鬆，有助於支撐包括黃金在內的大類資產表現。
6、腦科學 | 中國信息通信研究院旗下的腦機接口產業聯盟發佈消息，西安臻泰智能科技有限公司聯合陝西省醫療器械檢驗院和中國信息通信研究院等單位，牽頭業內單位起草《可穿戴式腦機接口專用腦電採集分析系統》團體標準，現發佈徵求意見稿。該標準有利於推動腦機接口領域腦電信息採集平台設計開發的規範化和通用化，促進腦機接口產業高質量發展。
點評：中信證券認爲，世界各國均高度重視腦科學發展，長期給予立項和資金支持。腦機接口關鍵技術與硬件設備齊頭並進，推動BCI系統從實驗室走向市場化應用。腦機接口海外融資熱點不斷，臨床試驗引人注目。隨着腦機接口產品進入臨床試驗期，投資機構開始聚焦取得技術突破邁入臨床試驗的公司。
今日要聞前瞻
國家統計局公佈70個大中城市住宅銷售價格月度報告。
中國7月社會消費品零售、規模以上工業增加值、房地產開發投資、固定資產投資、城鎮調查失業率。
國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發佈會。
4010億元1年期中期借貸便利（MLF）到期，關注MLF續作。
美國上週首次申請失業救濟人數。
美國7月零售銷售。
美國6月長期資本淨流入。
聖路易聯儲主席講話。
日本二季度GDP。
<全文完>