8月14日,工業富聯獲平安證券買入評級,近一個月工業富聯獲得11份研報關注。研報預計,AI產業的爆發引發算力、高速網絡通訊設備及服務器需求持續增長,爲公司「端、網、雲」等幾大核心業務注入了澎湃動力,公司將深度受益AI需求增長。綜合公司最新業績,平安證券維持公司的盈利預測,預測2024-2026年公司對應8月14日收盤價的PE分別爲16.5X、13.1X和11.1X。我們認爲公司業績將穩健增長,維持「推薦」評級。研報認爲,工業富聯是國內各類電子設備的高端智能製造龍頭公司,具備全球佈局優勢,現有客戶爲全球領先的頭部雲服務商及品牌客戶。基於與客戶的長久密切合作關係、共同開發產品的能力及供應鏈管理的能力,公司現在仍佔有較關鍵的地位。
公司是國內各類電子設備的高端智能製造龍頭公司,憑藉先進技術、優質產品和專業服務爲客戶提供完整解決方案,具備全球佈局優勢,現有客戶爲全球領先的頭部雲服務商及品牌客戶。基於公司跟客戶長久密切合作關係、共同開發產品的能力及供應鏈管理的能力,公司現在仍佔有較關鍵的地位。AI產業的爆發引發算力、高速網絡通訊設備及服務器需求持續增長,爲公司「端、網、雲」等幾大核心業務注入了澎湃動力,公司將深度受益AI需求增長。綜合公司最新業績,我們維持公司的盈利預測,預計2024-2026年公司EPS分別爲1.29元、1.63元和1.93元,對應8月14日收盤價的PE分別爲16.5X、13.1X和11.1X。我們認爲公司業績將穩健增長,維持「推薦」評級。
風險提示:(1)宏觀經濟波動帶來的風險:電子產品行業與宏觀經濟息息相關,如果宏觀環境發生變化,將直接影響客戶端需求,導致公司的營業收入等降低。(2)匯率波動風險:公司在海外市場多個不同貨幣的國家和地區開展經營,營業收入中主要以非人民幣(美元爲主)結算,由匯率波動產生的風險將影響公司盈利水平。(3)客戶相對集中的風險:公司客戶相對集中,若未來主要客戶的需求下降、市場份額降低或是競爭地位發生重大變動,或公司與主要客戶的合作關係發生變化,公司將面臨訂單減少或流失等風險。(4)主要原材料價格波動風險:主要原材料採購額佔公司主營業務成本的比例較高,如果未來原材料價格持續出現大幅上漲,而公司無法將成本及時向下遊傳遞,則將面臨營業成本上升、毛利率水平下降的風險。