NOR Flash 产品在512Kb-32Mb 容量区间已大批量出货，64Mb-128Mb 产品已成功完成流片，NOR Flash 产品上半年的销量超过1.7 亿颗，24Q2 出货量较24Q1 环比增长超过100%。车规市场方面，512Kb-8Mb 容量的产品已通过AEC-Q100 Grade 1 车规可靠性验证，同时积极推动16Mb 及以上容量产品的车规验证。公司的闭环和OIS 音圈马达驱动芯片多个规格型号的产品已通过行业领先的智能手机厂商的测试验证，部分规格型号的产品已实现小批量出货。事件：公司發佈2024 年半年報，24H1 實現營業收入5.15 億元，同比+62.37%，實現歸母淨利潤1.43 億元，同比增長124.93%，扣非淨利潤爲1.45 億元，同比增長222.60%。經計算，24Q2 營收爲2.67 億元，同比+54.02%，環比+8.18%，歸母淨利潤爲0.92 億元，同比+118.24%，扣非淨利潤爲0.79 億元，同比+180.25%，24Q2 綜合毛利率爲54.77%，同比+7.32pct，環比+0.15pct。
2024 年公司SPD 業務有望實現高增長。24 年上半年，隨着DDR5 內存模組滲透率的持續提升，以及下游內存模組廠商庫存水位的改善，公司配套DDR5 內存模組的SPD 產品的銷量較上年同期實現大幅度增長。行業內預計DDR5 內存模組的滲透率在2024 年中期超過50%，25 年將繼續提升，DDR5 的持續滲透有助於公司SPD 產品的銷售收入保持增長。
汽車EEPROM 積極拓展市場。公司目前已擁有A1 及以下等級的全系列汽車級EEPROM 產品，產品廣泛應用於汽車的智能座艙、三電系統、視覺感知、底盤傳動與微電機等四大系統的數十個子模塊，終端客戶涵蓋國內外主流汽車廠。公司也積極向海外重點市場拓展，24 年上半年公司汽車EEPROM 出貨量和收入實現同比高增，市場份額有望繼續提升。
NOR Flash 產品在512Kb-32Mb 容量區間已大批量出貨，64Mb-128Mb 產品已成功完成流片，NOR Flash 產品上半年的銷量超過1.7 億顆，24Q2 出貨量較24Q1 環比增長超過100%。車規市場方面，512Kb-8Mb 容量的產品已通過AEC-Q100 Grade 1 車規可靠性驗證，同時積極推動16Mb 及以上容量產品的車規驗證。公司的閉環和OIS 音圈馬達驅動芯片多個規格型號的產品已通過行業領先的智能手機廠商的測試驗證，部分規格型號的產品已實現小批量出貨。
盈利預測：預測公司24-26 年營收分別爲10.69、13.98、16.51 億元，歸母淨利潤爲3.42、4.94、6.29 億元，維持「買入」評級。
風險提示：產品研發風險；行業競爭加劇；DDR5 滲透率提升不及預期風險
