8月11日，貴州茅台獲中泰證券買入評級，近一個月貴州茅台獲得18份研報關注。
研報預計貴州茅台2024-2026年營收分別爲1722/1961/2197億元，同比增長17%/14%/12%；淨利潤分別爲873/993/1110億元，同比增長17%/14%/12%。研報認爲，2024年上半年公司收入增速複合預期，整體實現收入增速17.56%，其中銷售收現870.94億元，同增26.09%，總體來看公司回款數據表現亮眼。另一方面，貴州茅台系列酒實現營業收入131.47億元，同增30.51%，我們認爲公司飛天系列發貨節奏保持穩定。上半年公司批發代理渠道收入提升主要系23年年底對於批發代理渠道打款價格提價20%所致，直銷渠道打款價格保持穩定，帶動批發代理渠道收入佔比提升明顯。
風險提示：全球疫情持續擴散、高端酒行業競爭加劇、食品品質事故、研報信息更新不及時的風險。