金吾財訊 | 浙商證券發研報指，百勝中國(09987)24Q2實現營業收入26.79億美元（yoy+1%），實現經營利潤2.66億美元（yoy+4%），實現歸母淨利潤2.12億美元（yoy+8%），利潤超預期。該行指，肯德基門店模型相對穩定，必勝客及總部降本提效成果顯著。另外，公司擴店趨勢持續，肯悅咖啡/必勝客等新店型有望貢獻。
該行續指，百勝中國爲國內西式快餐龍頭，品牌力、產品力、數字化和供應鏈共築壁壘。該行預計百勝中國2024-2026整體營業收入分別實現11332/12316/13251百萬美元，同比+3%/+9%/+8%；歸母淨利潤分別實現852/940/1019百萬美元，同比+3%/+10%/+8%，對應PE分別爲15x/14x/13x。結合股東回饋可觀，行業龍頭溢價，維持「買入」評級。